《金融》国人疯高收债基金 金管会提醒3大风险

国人偏好高收债基金，截至2021年2月底持有的相关境内外基金规模已达1兆2413亿元。金管会对此提醒，高收债违约风险较高，投资前应了解具信用、利率及流动性等3大风险，审慎评估自身风险承担能力。

金管会统计，国内投信业者已发行54档高收债基金，另有4档原型债券ETF持有高收债。而总代理人则已引进67档高收债基金，以及10档平均逾6成投资于高收债的新兴市场债基金。

截至2月底，国人持有上述国内投信业者发行基金产品规模约2184亿元，占整体投信基金规模4.5兆元的4.8％。而持有境外高收债及相关新兴市场债基金合计规模则达1兆229亿元，占持有境外基金总额3.7兆元的27.6％。

证期局副局长蔡丽玲指出，属于债券型基金的高收债基金，逾6成净值是投资于俗称「垃圾债」的非投资等级高收债，即发行评等未达BBB-/Baa3级、或未经信评机构评等债券，违约风险较高，故高收债基金不适合无法承担相关风险的投资人。

蔡丽玲提醒，高收债因信评未达投资等级、或未经信评，可能面临发行机构违约不支付本金、利息或破产等信用风险。而债券易受利率变动而影响价格，可能因此蒙受亏损的利率风险，亦可能因市场交易不热络，而无法在短期内依合理价格出售的流动性风险。

考量投资风险较高，金管会已规定高收债基金应于基金名称后方，以粗体或显著颜色及相同大小字体加注「本基金主要系投资于非投资等级之高风险债券」，并应以显著字体方式于公开说明书及广告文件刊印风险警语，非属专业机构的投资人申购前应签署风险预告书。