发行机构体质稳健、收益具吸引力 特别股后市不淡

投信法人表示，近期在市场对景气展望看淡、Fed官员频释鹰派讯号，及CPI数据高于预期的影响，令市场重新订价联准会政策立场，债券利率突破今年6月高点，股市表现震荡，在股债同步修正下，特别股表现亦难逃波及，与其他信用资产表现同样拉回。

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹指出，从特别股资金流向来看，随美债利率再度攀升接近前高，近期主要特别股ETF资金稍有流出特别股市场，资金外流规模仍远低于今年上半年的幅度。后市虽然Fed表态积极抗通膨，鹰派立场未松动，外资券商也不约而同下调明年全球经济展望，但考量金融市场已反应景气衰退风险，随着联准会升息举措接近下半场，市场也开始评估利率触顶的投资机会。

近期特别股价格虽然受到市场情绪牵动而波动频频，不过基于其本身具备的收益优势，加上发行企业具投资级信评，资产品质无虞，在市况波动之下，仍有望吸引稳健型资金配置。

邱郁茹认为，产业面来看，美国银行业业绩稳健，包括贷款余额持续增加，尤其是消费与企业贷款，净利息收入也持续成长，且大型银行的不良贷款下滑，同时消费者的存款及信用卡支付率上升，显示消费者现金实力强大，意味着银行业信用品质优异，对特别股的主要发行主体金融业而言，将更加有利。

此外，特别股收益率站回6%的相对高位，投资吸引力提高，因此在资产品质与收益兼具的优势下，后市表现仍不看淡。