《纺纤股》首季双率均年减，东隆兴创波段新低价

东隆兴(4401)首季累计营收8.68亿元，营业毛利1.27亿元，毛利率14.68%，营业净利7143万元，营益率8.23%，双率均较去年同期下滑，合并税后盈余5737.5万元，年减28.03%，EPS 0.48元。早盘东隆兴股价跌逾4个百分点，再创波段新低价46.3元。

东隆兴的竞争对手包括宏远(1460)、力丽(1444)及力鹏(1447)等。运动休闲风「Athleisure」成了欧美时尚潮流、名人穿搭指标。使运动服不局限于健身房，成为休闲生活的一种穿搭态度。而受惠的三大运动服饰品牌Nike、Under Armour、Adidas，其重要的供应链皆为台湾厂商；因多年经验与技术的累积，台湾纺织业从代工走向创新，拥有许多机能型布料研发技术、快速时尚的设计能力；这也使台湾纺织族群再度成为国际亮点。

东隆兴的纱线技术门槛高，尤其是尼龙66相关产品，不仅提供NIKE、LuluLemon、adidas等运动服饰厂商制造机能性服饰，收入占整体营收的34%，近来也打入牛仔裤市场，出货给BOBSON、Levis等休闲服饰大厂；也因尼龙66丝线质地软、轻柔，受到内衣品牌Victoria's Secret的青睐，内睡衣相关原料的出货量达到营收占比已逾2成。

法人指出，台湾并没有加入TPP、RECP等区域贸易协定，因此许多业者皆前往越南设厂。东隆兴虽然有将车缝线移至越南、柬埔寨厂生产，但主要业务布纱并没有移出，此乃因为越南缺乏尼龙66的制造原料。TPP中对于纺织成衣业原产地认定标准采取「yarn forward」，而针对弹性纱规定更加严格，须区域内完全制造（wholly formed），即从纤维制造到后续所有制程须完全使用区内原产物料。因此东隆兴势必得向TPP成员国购买原料，此举将导致整体成本上升。再加上台湾并非TPP成员国，所以东隆兴会受到关税壁垒的影响，导致成本再度提高。因此未来区域贸易协定发酵后，将使东隆兴面临其带来的不利因素。