富坦精選收益基金 兩年賺20%

热销的投资级债基金绩效

美国前总统川普遭遇暗杀未遂事件后，市场认为川普当选机率进一步提高，然而其延长减税、加征关税和反移民政策，恐将导致政府预算赤字恶化和通膨再起，新情势激起投资人对于美国长天期公债后势的担忧。专家建议投资人可留意中天期持债的基金，两年报酬率甚至可达二成。

银行财富管理中心表示，美国第2季通膨数字有感下滑，且由联准会主席鲍尔近期鸽派谈话，9月降息的机率骤升，预期年底前降息幅度更由原估的1~2码上升至3码空间。

然而，11月的美国总统大选却是要留意的变数，只是不论谁是下仼总统，仍难改善恶化的财政赤字。长天期公债殖利率恐无法如短天期利率有一样的降幅，或甚至不排除还有上扬的可能性。

如此一来，建议选择中天期持债，以锁住十多年罕见的公债债息收益，再伺机搭配企业信用债的机会，创造更高的收益空间。

根据境外基金观测站资料，截至6月的基金在台销售状况中，提供7.5%稳定月配息的投资级债基金持续获资金净申购，例如从理柏资讯统计至7月12日，富兰克林坦伯顿精选收益基金今年以来新台币报酬8.4%领先，其两年报酬更已达20.9%。

该基金近两年采取持有约四至五年多到期的持债策略，以中性利率曝险，不仅有效防御殖利率上扬风险，再借由以美国公债搭配专业经理团队严选的公司债投组，缔造领先的投资回报。

投资专家提醒，由于目前不论投资级或非投资级企业债利差均已缩小至长期低档区，若景气意外不振，低利差恐无法提供太多缓冲保护，投资于被动的债券大盘指数并非明智之举。

此时策略最好是能聚焦于品质，即具有可持续的商业模式、产业地位、财务流动性，精选个别标的将是投资组合表现的主要贡献。

最简单的方式，便是交由专业的经理团队严选持债，打造攻守兼备的投资组合，来迎接美国将进入降息的债市行情。