赶降息前上车 Q2卡位信用债

投信法人表示，美国经济仍具韧性，朝软着陆前进，市场较愿承担信用风险，使非投资等级债吸金，表现相对优异。图／美联社

第二季债券投资建议

随全球央行今年将启动降息，资金有机会从货币市场转向股票与债券。投信法人表示，美国经济仍具韧性，朝软着陆前进，市场较愿承担信用风险，使非投资等级债吸金，表现相对优异，随全球利率将反转，第二季看好投资等级与非投资等级债表现，有利加码布局。

瀚亚投信投资长林如惠指出，全球采购经理人PMI指数脱离谷底，主要地区与国家经济数据皆出现改善，经济可望软着陆，市场预期今年有机会降息，美国联准会将于7月启动，欧洲与英国央行分别为6月、8月，未来货币政策方向与投资环境较为确定时，有利债券累积收益。

瀚亚投信固定收益部主管周晓兰认为，信用债逐渐摆脱美债利率的高度相关性，预期第二季以区间盘整为主。

固定收益产品吸引力与需求仍高，建议可续抱，并在殖利率反弹时，加码布局，掌握机会；投资等级债随利率风险下降，适合长期资金布局，可兼顾收益与稳定基本面。

非投资等级债下档风险仍处可控，建议以6个月以上配置角度，累积收益为主。

台新美国20年期以上A级公司债券ETF基金经理人黄钰民分析，联准会一旦降息，美国长天期投资级债ETF将有机会表现，在经历先前快速且大幅度升息后，债券殖利率攀高，大幅压低债券价格，现在布局美国投资等级债可享有较佳的殖利率。

观察投资债券ETF优于投资纯债券，因为投资债券最大的风险是违约，债券ETF是由众多债券所组成，当中若有少数债券出现违约时，对整体影响比较有限；且债券ETF投资门槛就相对较低，可用较少资金同时投资多档债券，适合各类型投资人入门。

元大美债20年ETF研究团队强调，债券投资已成为现阶段台湾投资人风潮，特别是在全球股市来到相对高点，加码力道更加显著。

目前态势来看，近期若经济数据走强造成债市利空，均可站在买方评估进场点，并参考巴菲特操作，利用债券目前的高殖利率，适度配置债券除增加收益，并可做为若股市波动加剧时，快速变现以进场低接的资金来源。