《光电股》玉晶光手机业务拚H2好转 外资比赞

玉晶光(3406)因淡季及缺料影响，4月合并营收6.74亿元，月减17.28%，由于玉晶光在即将于今年下半年推出的美系手机品牌客户新机所有镜头认证顺利，玉晶光将力拚今年营运比去年好，美系外资认为玉晶光手机业务将在下半年好转，且市场低估公司在VR的扎实进展，维持玉晶光「建议加码」评等。

由于上半年为美系客户传统淡季，且其他区域客户仍因缺料问题未获大幅改善，影响玉晶光4月营收，玉晶光4月合并营收为6.74亿元，月减17.28%，年减28.31%；累计1到4月合并营收为32亿3525万元，较去年同期减少10.95%。

尽管第2季营运受淡季及缺料影响，玉晶光在美系客户下半年新机所有镜头认证相当顺利，据了解，今年美系客户新机共有9颗镜头，包括后置镜头的Tele(望远)主镜头、广角、超广角、2颗ToF功能镜头、闪光灯，以及前置3颗镜头，玉晶光有机会于第一时间就可以享受到美系客户新机上市业绩贡献。

在VR新产品方面，受到新冠肺炎疫情及内容多元化推动，VR镜头需求愈来愈大，目前玉晶光新产品进行顺利，客户涵盖美系及日系厂商，整体接单状况很好，预计圣诞节会成长很多。

由于下半年进入传统旺季，玉晶光预期，下半年营运将远优于上半年，玉晶光总经理郭英理表示，在客户新机镜头开始导入量产及VR镜头接单良好下，目前产能满载，希望今年营收会比去年好。

美系外资最新报告预估玉晶光第2季合并营收将季减10%、年减26%，美系外资认为，玉晶光智慧型手机业将在下半年好转，且市场低估公司在VR的扎实进展，维持玉晶光「建议加码」评等，目标价580元。