《国际经济》OECD再上修美GDP成长预测 全球疫情＋通膨仍藏隐忧(2-2)

随着疫苖扩大接种和经济持续解封，近来美国通膨急升也引发联准会可能提前缩减量化宽松（QE）规模和提前升息的臆测。

即使4月联准会的决策会议纪要指出央行可能开始讨论收紧政策，但目前联准会主席鲍尔（Jerome Powell）和其他主要决策官员仍一再重申美国经济尚未完全从疫情中复苏，尤其是就业市场，而当前升高的通膨压力只是「暂时」（transitory）现象，现在还不到调整政策的时候。

尽管如此，越来越多经济学家和重量级产业人士呼吁美国央行应该留意升高的通膨威胁。

美国4月消费者物价指数（CPI）较去年同期上扬4.2%，远超出3月的年增2.6%，并创下2008年9月来最大年涨幅。排除波动性较大的食品和能源价格后，美国4月核心个人消费支出物价指数（PCE）年涨3.1%，超出市场预期的年涨2.9%和联准会设定之2%通膨目标，并创下近30年新高。

另有经济学家提出警告表示，全球制造业重镇印度、日本、南韩、台湾、越南等亚洲国家近来疫情急速升高，若这些国家为了防疫而关闭工厂，或一旦供应链出现任何闪失，势必使全球供应短缺的问题雪上加霜，这也将进一步加剧美国的通膨压力。

IMA Asia常务董事Richard Martin表示，联准会可能被迫提前在今年底提高政策利率，而非如他们所说的，距离升息还有一两年时间。

以市值计，全球最大的工业集团Honeywell执行长Darius Adamczyk呼吁华盛顿当局应留意通膨风险，并要求美国政府不要采取更多措施来提振这个通膨升高、劳动力短缺和原物料供应吃紧的炽热经济。

惟拜登政府周日暗示，待美国国会于6月复会后，若两党仍无法就基础建设计划达成共识，民主党可能考虑在没有共和党支持下，强行通过这个规模高达1.7兆美元的法案。

华尔街长期大多头亚德尼（Edward Yardeni）则认为，后封锁时代的支出狂潮或许导致通膨急升，但美国经济能应付这个情况。

Yardeni Research总裁亚德尼表示，通膨压力是大规模解封和空前流动性暂时带来的副产品，他预期通膨升高的压力至少会持续几个月。

他表示美国经济呈现V型复苏，实质GDP实际上已经回到疫前水准，但今年晚些时候到明年，美国经济增长估将放缓，过去几季的那种成长率不太可能一直持续下去。随着通膨升温，他预期美国10年期公债殖利率将升至2%，但也强调这不该是会吓坏华尔街的利率水准，他表示：「这绝对不是世界末日，因为这不过是疫前的债息水平，债息终将回归正常」。他亦预期联准会决策官员将比投资人所想的更早开始谈论缩减QE，预估到2022年美国10年期债息约将介于2.5%～3%。(2-2)