海外投等債基金 風光

海外债券投资等级型基金绩效

观察海外债券投资等级型基金近三年来绩效表现，前十强平均皆有10%以上的绩效。法人建议，今年上半年维持优先布局高评等债券，若偏好高殖利率的投资人，可分批逢低承接优质投资等级债券部位，并长期持有获取稳定收益。

新光投信固定收益部协理李淑蓉分析，美国消费动能强劲，就业持续好转，弱化今年降息的急迫性，预估美债殖利率仍会维持高档震荡格局，使现阶段长期债券殖利率更具投资吸引力，加上近来联准会官员认为，未来不排除有再次升息的可能，造成市场下调联准会降息预期，甚至有部分市场人士认为联准会今年不可能降息，以上情境均有利于投资人长期持有债券获取稳定收益。

对于联准会降息预期延后，李淑蓉表示，近期股市处于高档震荡，投资组合纳入债券资产，可稳定波动风险，提高资产投资防御力，尽管债券近来利差有所收敛，但殖利率仍处于相对偏高的水准，建议债券投资人在美债短期处于震荡阶段下，投资稍安勿躁，若偏好高殖利率者，不妨分批逢低承接优质投资等级债券部位，而拥有高殖利率、且高评等兼顾的美国投资级债券标的，也将持续吸引资金加速挹注。

另外，2024年不建议布局财务较脆弱的低评等债券，主要来自相关标的信用投资风险升高。

全球两大信评机构标普、穆迪分别预估，2024年上半年非投资等级债违约率恐攀升至5%以上。

李淑蓉指出，2024上半年仍维持布局高评等债券资产为优先，或者透过优质全球债券基金投资，可以有效分散集中度风险，并找绩效佳，经验丰富的操作团队为宜，较能有效掌握2024年全球债券市场投资机会，预估相关投资等级债券基金的绩效表现，中长线仍值得期待。

值得注意的是，南非长、短天期债券也入榜。

复华南非币短期收益基金经理人吴宜洁表示，南非央行近期多次提及调降通膨目标，从3.0至6.0%区间降至3.0%，有助于压低长期通膨预期、降低长期均衡利率、降低薪资增速、避免财政赤字扩大，此外预估5月举行的大选可能比预期好，伴随经济小幅复苏，期待降低通膨目标政策推出带来的长线投资利多，可留意相关本地长债投资机会。