禾伸堂董座定调 扩大利基型生产量能为发展策略

禾伸堂(3026)配息已连续两年仅次于龙头国巨(2327),成为股价重要支撑,随着龙头新产将在下半年按原定计划开出,禾伸堂董事长唐锦荣在今年的营运报告书定调,扩大利基产品生产量能,将是禾伸堂中长期发展的重要策略

禾伸堂已经连续四年配息逾5元,今年配息8元,对照目前的股价,隐含现金利率将近6%,高殖利率支撑禾伸堂股价高档震荡,随着车用、5G扩大MLCC的市场胃纳量,不同于国巨(2327)、华新科(2492)走经济规模路线,禾伸堂更侧重利基市场。

禾伸堂董事长唐锦荣在营运报告书中表示,龙潭新厂扩建计划仍在进行中,预计今年投产,完成后将有效提升自制产品产出,以配合未来5G网通发展趋势、车用电子工控客户需求,扩大利基型产品生产量能将是禾伸堂中长期发展的重要策略。

唐锦荣表示,禾伸堂响应政府投资台湾方案,通过经济部审查核准「根留台湾企业加速投资行动方案」,预计投资25亿元扩建龙潭新厂。

禾伸堂现有MLCC月产能约10亿颗,且没有小尺寸产品,全数以0603以上大尺寸MLCC为主,对照国巨现有月产能,产能规模是国巨的1.25%,但因成功区隔市场,自制的MLCC产能满载,能见度可看至第三季。

龙潭新厂全产稼动之下,月产能可望提升至60%至16亿颗,根据市调机构估计,大尺寸MLCC数量仅占整体MLCC市场的4%,但是产值可达20%以上,且专注于大尺寸MLCC或是利基型MLCC的竞争厂不多,有助于减缓MLCC价格竞争。