红海危机 能源价短期估居高不下

能源相关基金近月绩效大弹升

近期因红海地缘政治风险使油价攀升，随后因运输中断忧虑一度缓解，油价涨势戛然而止，但地缘政治持续存在，法人对2024年油价中位数都在80美元以上。

就油价后市，富兰克林证券投顾表示，由美国、巴西等非OPEC+国家今年来产量大幅成长，尤其美国原油生产还创新高，为今年来OPEC减产下全球原油供给仍持续成长的主因，不过，全球原油需求回升至疫情前高水准，需求维持稳健成长，加上中东地缘政治风险可能影响原油供应的风险仍在，将提供油价下档保护。

地缘政治冲击能源供给稳定性，安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼指出，突显欧洲过度仰赖俄罗斯的能源政策需要再调整，然主要调整方向为加强新能源投资，降低对俄罗斯油、天然气和煤的需求，长期或可寻求能源自主的目标，但短期供需失序问题将造成能源价格居高不下。

美国页岩油生产商资本节制加上供应链问题无法大幅提高产量，预期页岩油产量增加有限且即将进入高原期，OPEC+则针对全球景气前景进行减产因应并加码延长至2024年底，同时沙国自愿减产每日100万桶并延长至2024年底，在产油国控制产出的情况下，预期油价下档风险不高。

PGIM保德信全球资源基金经理人常李奕翰认为，虽然油价近期下滑，但OPEC+延续减产行动加上美国持续回补战备库存，油价回档有限，预期能源产业在地缘政治因素影响下，油价往往上涨机率较大，且根据预估，能源产业获利出现上修2.6％。