接货现场堆着上亿现金 深喉告诉你庄股接盘有多暴利！

时间已经过去了一年多，但回忆当时在华南某城市的豪华写字楼的一个房间里，看到摆了多达上亿元的现金时，既惊愕又羡慕的表情，还是在陈玮（化名）的脸上有些不由自主地浮露出来。

在A股市场摸爬滚打了十多年，陈玮也算得上是股市资深人士，也认识一些游走在A股市场的庄家。这次，他就是应一名早前认识的庄家邀请，为一只庄家即将出货的股票，前往商谈寻找接盘资金、接盘条件。

从向中源家居公开讨要市值管理费用开始，私募基金从业人员叶飞近日有关十多家上市公司的坐庄爆料，一时间让A股市场大为震动。按照叶飞的说法，以市值管理名义运作多家公司股价的庄家，以支付费用的方式，利用公募基金等机构资金为其出货接盘。

叶飞爆料的真实性如何，尚需监管调查。但类似违法操纵股价的手法，可能并不罕见。

“这种事情我们知道很多，不仅是公募基金，‘杀猪盘’的网络大V也一样这么玩。”陈玮说，为了规避风险、打消资金方顾虑，很多庄家甚至现场带着巨额现金，与接盘方进行交易。

接盘方收取的费用，高达交易额的6%至8%。而这些巨额收入，就这样通过场外交易，流入了个别公募基金经理、网络大V的口袋。但坐庄违法违规的特性，让各个环节的参与者相互间天然存在不信任。他们常因接盘费用而发生矛盾，从而让坐庄、接盘行为暴露。

只是问题在于，受到投资决策流程层层制约的背景下，如果真有公募基金经理，利用管理的产品为庄家接盘，这些流程又是如何被突破的？

背着现金付接盘费

在一线城市住豪宅、开豪车，陈玮也见过一些大场面。但这么多的现金直接摆在眼前， 他还是第一次看到。

回忆一年多前的往事，陈玮告诉第一财经，在应邀前往之前，他就认识运作这只股票的庄家。对方告诉他，希望他能以中间人的身份，找到一些资金，在庄家出货时接过部分卖盘。

“我没有找到资金，但庄家出货时，有一次我也去了，当时一个亿现金就摆在房间里，走的时候还剩下3000万。当时庄家还跟我说，你怎么关键时候掉链子，如果不掉链子，这3000万都是你的。”陈玮说，这3000万元现金里，大部分是人民币，还有一小部分是港元。

从向中源家居公开讨要市值管理费用开始，叶飞近日来的连续爆料，不仅让十多家A股上市公司深陷坐庄质疑漩涡，更重要的是，以市值管理为名实则坐庄操纵的潜规则，暴露在阳光下。

除了一些操盘方自己牵头的坐庄行为，上市公司大股东、盘方也就是庄家、中间人、接盘方等四方，是很多以市值管理为名的操纵股价的主要参与者。上市公司大股东、庄家谈拢条件后，提前进场收集筹码、股价拉升、高位出货，是坐庄的基本流程。在这个过程中，即便股价拉升成功，如果找不到资金接盘，到最后，坐庄也会功亏一篑。

接盘需要真金白银，没有人会拿自有资金，冒着巨大风险去为别人接盘。陈玮告诉第一财经，接盘的资金，一般有两个资源，一个是公募基金，一个是网络资金，即近年频繁出现的“杀猪盘”中，网络大V以荐股为名，诱骗而来的散户资金。

“如果是自己的钱，或亏了要承担责任，明知道是接盘，你还会买吗？”陈玮说，网络大V诱骗进来的散户、基金经理管理的产品，都不是自己的钱，不用承担亏损风险，才有可能为庄家接盘。

“公募有很多产品，每个产品仓位都不同，基金经理只收管理费，净值涨跌跟他们又没多大关系，就算把产品净值做到天高，你又拿不到钱。”陈玮说，网络大V虽然有流量，但却没有变现渠道，所以愿意为庄家出货接盘。

而同样是为庄家接盘，两种不同来源的资金，主要区别就在于，公募为庄家接盘，往往是心知肚明，而被网络大V“喊单”接盘的散户，是在不知情的情况下被忽悠进去的。

“这种事情我们知道很多，有好几个票庄家都用这个套路，去找公募基金接盘，只不过有的做成了，有的没有做成。”陈玮说，大概在两年前，他就曾陪一名相熟的庄家中间人，去北方某城市，试图说动某公募基金经理，用其管理的产品，在庄家出货时接盘。

那只庄家运作的股票，几百亿市值相对比较大，庄家进出都比较容易，要找资方接盘5000万元。当时，去找基金经理的时候，“中间人用包背着钱，准备一次付全款”，但最后出于某些原因，找到的基金经理没有同意接盘。

“你不做总有人做，这其实是公募基金经理场外套利的方式，已经玩了好多年了。当然，大家都在这样玩，也不光是公募基金经理。”陈玮还称，之所以现金支付，原因之一就是安全，不容易留下痕迹。

惊人的接盘费用

公募基金经理的收入，与产品净值涨跌没有直接关系，但产品表现，还是会影响到其后续产品发行和管理规模，而且为庄家接盘，还面临合规、法律风险。

“打个比方，如果我是庄家，已经把一个股票的价钱，从10块做到15块了，并已打算出货，这个时候，我就会去找公募之类的接盘方，说还要把这个股票做到30块钱，有没有账户、资金帮我买几千万，锁定几个月仓位？”陈玮说，坐庄的股票并不一定是基本面、股价表现都差，如果公募等接盘方觉得股票还可以，接盘条件也能谈拢，可能就会同意买入。

不过，冒着巨大的风险，无论是网络大V，还是公募基金，自然不会“义务”接盘。上市公司大股东、庄家，在坐庄的出货阶段，都要按一定比例，向中间人、接盘方支付一定费用。

“如果你是基金经理，你肯定也不会白白给我接盘，这种肯定都要先打钱，事先就讲好游戏规则。” 陈玮说，无论是网络大V，还是公募基金，为庄家接盘时，基本都是这个套路。

第一财经此前就从多名知情人士处得知，牵头坐庄的上市公司大股东、庄家，向接盘资方支付费用的标准，一般是买入金额的6%，高的也可以达到买入金额的8%，中间人大致收取买入额的0.5至1个点。

“假如盘方承诺给7个点费用，买1000万元，费用就是70万元，反正你拿着公募账户，亏也好赚也好，都跟你关系不大，但场外支付的这70万，就进了你的口袋。”陈玮说。

在5月15日发给第一财经记者的邮件中，叶飞也称，众泰汽车的投行总陈庆波，担任了中源家居的中间人，邮件称“中源家居打算出100万元”，其中其本人收5万元，接盘机构人员收85万元。

如果接盘资金来自散户，上市公司大股东、庄家向“喊单”的网络大V，支付的费用更高。第一财经了解到，早期，喊单的网络大V，收费标准达到10%以上甚至更高。2020年前后，“庄家找网络资金出货非常疯狂”。

“那个时候找网络资金给庄家接盘，真的非常挣钱。别人找我那次，如果找到了大V来忽悠散户接盘， 在约定时间里出货一个亿，刨掉一些成本，一下子起码就能赚两三百万。”陈玮说，当时没有参与接盘，一方面是没找到资金，二来也担心法律风险。

没有信任的交易

无论是上市公司及其大股东，参与坐庄自己的股票时，都不会由大股东直接出资，而是在资金、人员、账户等方面与上市公司隔离，达到消除痕迹的目的。庄家委托与接盘方，一般也不会签订合同，而是通过中间人口头沟通。

这种各个环节参与者几乎全部“蒙面”进场的操作方式下，接盘方是否买入，以何种方式确认？

业内人士告诉第一财经，一般而言，具体的做法是，庄家、接盘方会事先约定好时间，庄家在约定时间出货时，接盘方就在二级市场买进。以这种方式，双方不需要进行点对点的对敲，而是直接在盘中买，亦即在二级市场出货、接盘。

由于不敢签订书面合同，资方接货之后，有两种办法可以证明。一种锁仓时间短，不能在定期股东名册中出现的，在交易完成后将账户的交易情况，用微信截图发给盘方，一种是锁仓时间长，季末股东名册打出来之后，自然可以证明。

除了上述两种方式，庄家及其委托的中间人，还可以根据约定时间的盘面交易情况，判断资方是否按约接盘。

“你买没买，盘中看得很清楚，比方说一个股票一天成交3000万，我试盘挂几百手上去，股价一下就掉下来了，那说明没人接盘，你压根就没买，这是骗不了人的。庄家扔货出来时，资方直接买就行了，买了微信截图证明就完了。” 陈玮说。

但这种蒙面操作，以及坐庄违法违规的特性，让庄家、接盘方之间，天然存在不信任，从而产生纠纷、坐庄暴露的风险。

业内人士称，双方最大的不信任，就是盘方担心买入前就付清费用，资方拿钱后不买，所以只会支付部分费用，并且要求在一定时间内锁仓，锁仓期满后才付余款，而接盘方又担心买了之后拿不到钱，拿到费用后未按承诺金额买入。

“如果事先不付费，买了之后还按事先承诺锁仓，股东名册一打出来，盘方就找各种理由，说大股东钱没到位，或者锁仓还没到期，锁定期满后才付钱，人家接盘的公募、网络大V又不愿意，所以这种事情后面很难做成。”陈玮说，以前公募接盘很爽快，但后面经验多了，也有收钱后不买，或只买一点点“意思” 一下的情况。

“但要是我是盘方，也不会一次性付清费用，万一一次性把钱打给你了，你又不买，我找谁去？但你作为资方，又会觉得我要是先买了，你又不给钱。”陈玮还称，叶飞遇到的可能就是前一种情况。有些庄家支付少量费用后，还以买入承诺全额之后在结算的理由，要求资方继续买入。

“到底给不给还悬在空中，你已经上了这个船，如果继续买就陷进去了。”陈玮说，所以很多庄股出货阶段，庄家、资方就尝试现金交易，“你承诺买1000万，费用就用现金放在你房间，买够数了，现金你全部拿走。”

公募如何突破层层限制

产品净值涨跌，与基金经理收入没有直接关系，是陈玮嘴里的高频词汇。以基金管理费分成，作为基金经理主要收入来源，也是国内公募基金业的现状。最近几年来，业内已多次建议，改变公募基金主要依靠收取管理费的盈利模式。

在海外一些成熟市场，除了申购、管理费之外，不少大型资产管理机构的基金经理、管理人，管理的产品如果获得了超过标准的投资回报，还可从产品中获得超额回报分红。

就在5月18日，叶飞也在其微博爆料称，基金经理与庄家之间，有两条潜规则，即盘方找到基金经理，从基金经理的股票池中挑选容易操作的标的，或者基金经理告诉盘方，哪些股票即将进入股票池，盘方提前“埋伏”在这些股票中，从而完成从建底仓到抬轿到出货的一条龙服务，又能规避操纵股价的风险。

但无论是叶飞，还是上述知情人士，都没有给出具体的指向性信息。另一个问题也由此而来：作为机构投资者，公募基金等机构，有着完整、复杂的投资决策程序，公募基金经理只能买入其股票池的股票，否则要经过层层审批。因此，公募基金经理动用产品为庄家接盘，并非一件易事，在此背景下，如果真有类似情形，基金经理又是如何突破层层限制的？

“公募基金经理给庄家接盘，并不是什么股票都能买，他们接货之前，一般都要审票，在股票池里的才能买，不然就买不了。”陈玮说，距其所知，一些庄家找公募基金接盘未果，也与此有关。

他称，庄家在找公募基金接货时，通常都会通过基金经理，提前把股票运作到基金股票池里。运作的方式一般有两种，一种是每天早上的投决会上，由基金经理提出，如果满足公募基金要求，就比较容易入池；一种是通过正式渠道，向基金公司支付一定费用，由基金产品对应买入少量股票，哪怕只买入几千股，只要能进入公募股票池就可以。而这两种做法都是合规的。

此外，公募基金经理也都有一定的自主买入权限，如果在权限范围之内，不经投资决策程序，基金经理直接决定买入，只有买入金额超过权限，才需要经过投资决策程序审批。由于担心违规操作，市值太小的股票，进入公募基金股票池难度较大，如果是大市值股票，则难度较小。

但庄家找公募接盘，也不会是事到临头的紧急操作，而是要提前沟通，做好流程方面的准备。只要提前把需要接货的股票，运作到公募基金的股票池里，届时，在约定的时间里，公募就能在庄家出货时用产品接货。