《金融》注意 明年起非美籍投资人卖PTP课10%税额

PTP源自早年为扶持自然资源产业，只要企业收入的90%以上来自美国法典规定的「合格」来源，包含利息、股息、资本利得、租金，以及从勘探，开发，采矿或生产、加工、精炼、运输（包括运输天然气，石油或其产品的管道）或销售任何矿物或自然资源（包括化肥，地热能和木材）中获得的收入和收益，则该合伙企业享免税优惠，且可以在证券交易所自由交易。

在美国市场，主要的证券ETF通常是投资公司（Regulated Investment Companies，RICs）来发行，而直接投资黄金、白银的实体贵金属ETF，例如SPDR黄金ETF（GLD），则是采用公开交易信托（Publicly Traded Trust，PTT）结构，但是交易商品期货或是外汇期货的商品ETF，既无法采上述二种结构发行，又想获得税赋优惠，因此多是以公开交易合伙企业（PTP）来做发行。包含全球规模最大的原油ETF-美国石油基金（United States Oil Fund, LP，USO）、ProShares二倍做多黄金ETF（UGL）、ProShares波动率指数短期期货ETF（VIXY）、Invesco德银做多美元指数ETF（UUP）以及ProShares二倍做多日圆ETF（YCL）等都是。

但是美国国税局(IRS)将从明年起，针对非美国籍投资人课税，台湾投资人须注意，如果手上还持有美国挂牌PTP商品而未在今年底以前卖出，或是不小心在明年买了这些标的，卖出时将被课征交易总额10%税额。例如，投资100万元买进USO，上涨30%卖出，卖出总价金为130万元，将课征10%也就是13万元预扣税，只能拿回117万元，也就是税前30%、税后利润仅剩17%。

在课征重税10%的打击下，绝大多数投资人可能会选择不再去交易美国商品ETF，幸好，台湾证交所有由国内业者发行的期货ETF，这些ETF是采取直接交易商品期货的方式来追踪指数，因此不受美国新税制的影响，同样能参与商品、原物料、外汇等期货商品市场。例如可以考虑用期元大S&P石油(00642U)来替代USO，参与原油市场。交易国内期信ETF，除了券商手续费外，投资人卖出时只需要课征千分之1的证交税，是强而有力的替代产品。