经济延续稳定恢复发展态势 挹注大陆债市正向氛围

大陆国家统计局公布的4月经济数据，显示经济在正常减速的过程中逐渐回归常态，未来经济增速将稳中有降，经济稳步恢复与结构性特征仍是主轴，就业物价总体稳定，政策基调将保持不变，失业率从上月5.3％续降至5.1％，逐步接近疫前5.05％水平，支撑民众对未来收入信心持续回稳，整体经济延续稳定恢复发展态势，挹注大陆债市乐观情绪延续。

日盛中国高收益债券基金经理人林邦杰表示，观察大陆4月经济数据表现，工业生产稳中有升，装备制造业和高技术制造业较快增长。服务业保持增长，服务业商务活动指数位于扩张区间。市场销售延续恢复态势，网上零售快速增长。固定资产投资持续恢复，第一产业、高技术产业和社会领域投资增长较快。

且货物进出口增势良好，贸易结构继续改善。城镇调查失业率下降，就业形势总体稳定。居民消费价格总体平稳，工业生产者出厂价格同比上涨。经济复苏分化较明显，外需和房地产仍然延续去年中期以来的韧性。

林邦杰指出，大陆社科院在最新预测报告中，预测今年GDP增速将呈现「前高后低」走势，全年预计达到8％左右，通膨压力整体较小。资金面MLF利率连续14个月不变 货币政策依然稳字当头，有利于债券市场。

此外，在利率上升的环境下，市场较偏好存续期间较短的债券，相较于全球主要高收益债券指数，大陆高收债具低存续期间、低波动度、低利率敏感度优势，目前存续期间仅2.34年，凸显中高收更具优势。