聯發科擁利多 大摩按讚

联发科日前发表5G AI旗舰智慧机晶片天玑9400。 联合报系资料照片

联发科（2454）日前发表5G AI旗舰智慧机晶片天玑9400，大陆手机品牌厂Vivo、Oppo、Redmi纷纷宣布采用，激励昨（11）日股价再攀本波反弹来波段高峰。摩根士丹利（大摩）证券领先各家外资，出具首篇针对天玑9400的报告并评论分析，同时维持「优于大盘」评等，目标价1,588元。

大摩半导体产业分析师詹家鸿表示，长期而言，联发科未来在AI晶片市场具有巨大潜力，特别是在AI智慧型手机、AI个人电脑、及云端AI ASIC领域的应用。若未来「杀手级」AI应用出现，联发科的股价有望进一步提升。

联发科天玑9400引市场热潮

联发科在韩国品牌平板电脑上也取得进展，有可能在2025年进入Galaxy S25 FE的智慧型手机专案。尽管三星或荣耀可能会选择下一代天玑9500晶片，仍代表联发科在高阶智慧机领域的潜力十足。

詹家鸿分析，天玑9400硬体进步程度虽然吸睛，但整体而言仍未见到「杀手级应用」，大陆Android智慧机能否赶上苹果Apple Intelligence的用户体验仍存疑虑，边缘AI应用仍相对不足。尽管如此，天玑9400的发表，对大陆AI智慧机而言仍是重要的里程碑。

詹家鸿补充，在中国手机市场的挑战中，不同品牌的智慧机整合各自的大型语言模型（LLM）仍有关卡。但在中国以外的市场，Android手机采用Google为终端装置推出的Gemini nano，预期能优化AI体验，为Android系统的手机增加竞争优势。

受惠与大陆智慧机厂商群的合作持续优化、陆厂力挺下，加上CP值更高，詹家鸿预估天玑9400的整个产品生命周期出货量约达1,200-1,300万台、平均销售单价约140-150美元。