没料到美股崩跌危机 分析师急改3预测：这类股恐遭抛售
高盛首席股票策略师David Kostin曾在近1个月前对于美股进行预测，认为美股年底将达到4300点，认为在低利率、就业市场逐步改善以及未大幅上扬的通膨率(美国联准会(Fed)关注的指标为个人消费支出物价指数(PCE))，但近期美股已经接近这水准，核心PCE也创29年来新高，David Kostin近日发布报告，坦承将调整3大预测，并认为成长股恐有抛售风险。
David Kostin当时创建一个模型，主要是根据上述提到的宏观变化进行预测，标普500指数长期以来是个上行趋势，今年底将来到4300点，2022年3月前则是停留在4200点，2023年3月来到4450~4500点，2024年3月前来到4600~4700点，显示投资人未来仍可获得良好收益，尽管按照历史标准这超出水准。然而，标普500指数已经来到预测的水准。
David Kostin最近推出一份新的研究报告指出，坦承他先前的预测是建立在一个宏观状态下，但假如预测的失准，包括：通膨不是暂时，收益率下降或上升超乎预期，以及拜登的企业税没有推出且通过。
David Kostin指出，假如通膨高于预期的确会提振销售数据，但这会打压企业利润成长，基于高盛的模型显示，只要核心消费者物价指数(CPI) 每高出预期1个百分点，标普500指数盈利增长就会提高1个百分点，净利润率就会下降10个基点(0.1个百分点)，在通膨温和变化下，标普500指数每股盈余相对于标普500指数平均预测不变。
David Kostin坦言，通膨上升可能导致Fed采取比目前预期更多的紧缩货币政策，升息将降低股票估值，过去标普500指数在低通膨的年化报酬率为15%，高通膨时期为9%，届时医疗保健、能源、房地产和消费等类股表现较佳。
至于公债殖利率表现，假设美国经济恢复速度不如预期，就算美债殖利率没有上扬，企业盈利表现也会跟着下降，这导致标普500指数跟着下跌；但如果经济复苏强于预期，Fed开始紧缩货币政策，美债殖利率陡升，这也会让风险资产估值快速下降。
最后，也就是预期拜登加税计划没有推出，虽然目前已经经过两党协议的拜登基建法案从2.3兆美元规模缩至1.2兆美元，但目前预算从哪里来，以及对于企业抽税等做法都未提出详细内容。David Kostin警告，企业所得税和资本利得税若被放过，通常会助长成长股表现，但对于通讯服务、资讯技术和医疗保健等产业来说，税率改变有相当大的影响，加上假如拜登加税政策突然在年底袭来，科技股恐成为遭到大量抛售的对象。