稳健型价值投资者伍旋掌舵，鹏华领航一年持有期基金正在发行中

在年内A股的持续回调中，市场主流股指剧烈震荡，不少权益类产品净值亦跟随行情呈现大幅波动。据银河证券数据显示，今年以来截至5月14日，沪深300指数涨跌幅为-1.93%，股票型基金和混合型基金分别以同期0.67%和0.25%的平均净值增长率，尽管在整体上战胜了指数表现，却呈现出显著的业绩分化。在这样的市场环境中，仍不乏实力派基金经理以中长期稳且优的突出表现跨越股市波动，鹏华稳健价值派战将伍旋就是其中的佼佼者。据悉，拟由伍旋管理的鹏华领航一年持有期混合型正在发行中，将在严格控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动态配置和个股精选，力求超额收益与长期资本增值。

据银河证券数据显示，截至5月14日，由伍旋执掌的鹏华优选价值基金（008134）今年以来以2.24%的净值增长率，大幅跑赢同期标准股票型基金（A类）平均净值增长率0.02%，也显著战胜同期上证指数、深证成指和沪深300等主流股指及业绩比较基准，为投资者带来了显著的历史超额回报。拉长周期来看，过去五年，伍旋代表产品鹏华盛世创新基金（160613）过去五年以121.66%的净值增长率，远超同期沪深300指数涨幅50.14%，并获评银河证券五年期五星基金。

自2011年管理鹏华盛世创新精选基金以来，伍旋一直保持偏价值型投资风格，希望把投资者资金放在安全而又优质的资产上。在股票筛选过程中，伍旋总结出一套独特的执行标准，即利用股价PE、分红收益率、ROE三大核心指标进行筛选，估值水平较低、分红收益较高、股东回报高的公司，将进入重点分析的名单之中。此外，得益于伍旋在其投研理念驱动下长期炼就的“防雷术”，在任职近10年时间里，即便在2018年较为极端或挑战难度比较大的环境里，给投资者整体的历史回报也较好。

在长期投研实践中，伍旋逐渐形成了“稳健增长，估值合理、控制风险”的投资理念，并以立足长期的心态，力争降低犯错概率，从而将投资者的资金配置于安全而又优质的资产。在组合构建方面，伍旋始终坚持低估值的投资策略，挖掘内在价值被低估的优质上市公司，并辅以对宏观指标的跟踪来进行资产配置，核心能力圈覆盖大消费、大金融、制造业，既能精选成长赛道个股，又能掘金低估值领域，基于重点研究与前瞻布局，成功捕捉到市场的阶段性机会，成为近年来基金超额收益的主要来源。从既往披露的季报数据显示，其代表产品鹏华盛世创新历史37个季度高频重仓行业，均长期涉足上述3个领域。

伍旋坦言，自己是低风险偏好的投资风格，希望以好价格能够买到好企业，在获取收益的同时，也尤为注重风险控制。在他看来，控制风险和获取收益实际上是一个硬币的两面，于他而言，更倾向于把控制风险放在首位，在有效控制风险的前提下去谨慎的挑选企业，去控制买入的价格，注重合理买入的估值区间，通过这样控制风险的手段，希望能够把资金配置在又好又安全的资产上，这是他最认可的投资路径。在投资中，伍旋追求的是风险调整后的可持续的超额收益，希望买入的资产，市场对它的预期或是估值没有到非常狂热、非常充分的状况，这样长期持有通过时间的积累，就能够享受到可观的复利回报。

展望后市，伍旋表示，2021年以来，A股市场波动加剧，但我们不应把目光仅仅局限于短期的波动。目前，宏观经济还处在非常好的复苏通道，市场经过波动和调整之后，估值水平也逐渐回归到历史均值水平，与无风险利率相比，股市仍具有吸引力。同时，随着上市公司数量的不断增加，无论A股还是港股通的港股，都能够找到性价比合适的公司。总体上，虽然流动性边际收紧，但是企业的基本面依然非常扎实，今年A股市场仍有机会，值得加大权益资产的布局。