欧债疑虑增温 美股创11个月单周最大净流出
欧债再度成为市场焦点，加上企业获利数据不理想，导致投资信心备受打击，资金全面流出成熟市场，美股成为资金调节标靶，上周净流出113亿美元，创去年9月以来单周最大净流出。而本周联准会(Fed)将召开利率会议，摩根投信预期，Fed可能延长低利率政策至2015年。
摩根美国增长基金经理人强纳森‧赛门(Jonathan Simon)分析，避险情绪高涨，资金调节股票部位，美股当然首当其冲，加上房市数据不如预期，增添经济复苏变数，导致上周美股大失血，所幸，ECB总裁德拉吉信心喊话强烈表示拯救欧元区的决心，推升之后美股连续三日收红，可望吸引资金再度回流。
美国联准会(Fed)将于8/1召开利率会议，是否推出QE3(第三度量化宽松)备受市场关注。赛门指出，就业市场并未恶化，初领失业救济金人数持续下滑至35.3万人，加上债券市场的通膨预期指标显示通缩风险不高，从过往经验来看，Fed将不急于推出大规模宽松措施。
赛门认为，Fed推出QE3机率仍低，Fed较有可能口头释出宽松意向，如低利率政策延续至2015年。
再从企业面来看，虽然第二季财报数据未如预期，但美国企业积极买回自家股票，可望支撑美股相对强势。赛门表示，美国企业6月份买回670亿美元的自家股票，创2011年2月以来的单月新高，亦为2000年以来的第8高，由此可见，除了企业帐上现金充足，亦暗示管理阶层认为目前股价偏低，赛门进一步指出，企业买回库藏股后，在外流通筹码降低，有助于支撑股价。
反观新兴市场可见资金小幅回补，全球新兴市场上周净流入1.64亿美元，显见市场对欧债问题失去信心时，资金转向深具基本面优势的新兴市场寻求慰藉。另外，拉美是上周三大新兴市场中唯一吸金的区域，以净流入0.3亿美元终止四周净流出。
摩根拉丁美洲基金经理人路易斯‧凯瑞(Luis Carrillo)指出，尽管拉美最大权值国－巴西股市今年来的表现不如预期，但其他拉美国家如墨西哥、秘鲁及哥伦比亚等股市反而相对亮眼，因而吸引资金回补，终止四周净流出。
凯瑞分析，由于拉美国家的人口组成年轻，成长步调相对强劲，加上国家财政体质健全，货币政策运用空间也较大，因应国际情势的政策弹性高，因而获得国际资金青睐。
不过，巴西占拉美权值近七成，仍将左右未来表现。凯瑞表示，由于全球经济成长趋缓，预期巴西经济复苏动能递延，加上近期企业获利面难有正面消息，圣保罗指数将在5.3万-5.5万点之间持续震荡，需待中国经济与巴西国内工业、信贷等数据出现转机，支撑股市脱离目前盘整格局。