全球顺周期卷土重来？A股成交再破万亿
6月第一个交易日，沪指探底回升，周期股归来，沪深两市成交额突破万亿。
截至收盘，三大指数涨跌不一，沪指涨0.26%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.27%。万得全A总成交1.04万亿元，上一次万亿成交是在2月24日。事实上，自5月25日以来，A股已经连续6天成交额超过9000亿元，近期维持着量价齐升的态势。
（图片来源：Wind终端）
北上资金净流入11.03亿元，本周累计净流入63.14亿元。虽然上周北上资金净流入刷新历史，但最近两天不但未流出反而仍小幅净流入，可见，A股资产对海外资金具有较大吸引力。
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具体板块来看，周二最引人注目的还是顺周期板块的再度活跃，油气板块大幅走强，WTI原油期货价格一度突破68美元/桶，为2018年10月以来首次。美国夏季驾车高峰季节开始，经济重启且需求增加抵消了对欧佩克增产预期影响。
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6月1日，OPEC和非OPEC部长级会议召开。一方面，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+将决定未来两个月增产的计划；更重要的是，OEPC+可能会就下一阶段的战略提出看法。
面对新冠疫情带来的油价大跌，OPEC+在去年4月达成了史上最大规模的减产。根据协议，减产采取递减式、分为三个阶段，直到2022年4月。
随着目前全球经济的逐渐复苏，市场最为关心的是OPEC+是否会允许计划有一定的灵活性，本次会议不会就7月以后的政策变化做出决定，但部长们给出的任何暗示都将受到密切关注，尤其是沙特和俄罗斯的表态上。
中粮期货表示，基于宏观经济继续逐步复苏的预期，在疫情相对稳定、全球经济进一步恢复后，原油和成品油需求将继续稳步上升。从宏观和基本面情况来推断，未来油价上涨的主要动力依然是需求，随着供给利好和市场预期均充分交易后，宏观风险偏好也有所下降，情绪主导的看涨预期不会持续支撑价格，未来市场等待的是需求复苏预期兑现，实际的需求增长才能推动油价继续突破。因此油价上涨行情是以需求复苏节奏为前提，由于需求恢复中存在一些不确定性和短期回调的可能，油价走高也难以一帆风顺。
（图片来源：中粮期货）
未来半年，油价的主要不确定性在于疫苗的接种范围和免疫效果，如果疫苗效果超预期显著，疫情快速恢复导致需求增长超预期，油价上升动力或将比预期更强，而如果需求复苏和疫情控制速度不及预期，油价复苏高点将难以达到。
采掘板块也大涨2.57%，山西焦煤、潞安环能涨停，多只个股涨幅超4%。
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国内，受周一唐山限产政策放松消息影响，黑色系反弹，涨幅居前，铁矿石涨逾7%，动力煤、焦煤、焦炭涨逾4%。
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唐山市召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会，会议对于唐山市钢铁生产企业排放管控要求和比例进行了调整。
对此，宝城期货黑色系研究员涂伟华表示，唐山限产放松源于李克强总理所提的注重用市场化办法解决大宗商品涨价问题，对于黑色金属影响需区别看待，对于成材端而言相对偏空，原先市场基于压减粗钢产量政策看好钢市供需格局，驱动钢价大幅上涨。
中泰证券认为，唐山此次调整，投机需求将明显降温。前期钢铁限产引发钢价大涨，价格与投机需求形成正反馈，相互加强。通过钢联的建筑钢日成交数据，可以大致观测投机需求的规模。
在钢价大幅上涨的5月6日-5月11日，日均成交量可以达到30+万吨/日；而在钢价大幅下跌的5月13日-5月17日，日均成交量降至16.6万吨/日。
真实需求不可能在几天内发生如此大幅度的变化，因此数据的波动主要由投机需求的变化来驱动。因此如果限产预期被扭转，投机需求有望明显降温。
此次放松限产，反映出来的政策面对钢铁限产态度的变化更为重要。政策态度的变化会引导市场预期，并最终反映在价格上。
另外，周一中共中央政治局周一会议依法组织实施三孩生育政策，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接。三孩概念股大幅上涨，金发拉比、高乐股份一度涨停，戴维医疗、大东方等大幅领涨。
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