REITs族群 迎補漲行情

REITs在历经连续两年挑战后，随着联准会启动降息周期、通膨数据持续走缓，REITs可望受益于利率降低，且目前REITs评价仍位于十年低点，在股市多头续航下，后续补涨空间大。

路博迈房地产证券团队资深投资组合经理人Steve S. Shigekawa拥有30年产业经验，他指出，目前评价相对S&P500低，且联准会开始降息，REITs目前还在循环的初期，美国经济之后会加速成长，目前是不错的投资时机。基金的操作上，会减少医疗、资讯仓储、通讯塔台这种防御型的产业，增加办公室，与景气连动的旅馆业。联准会升息已告一段落，更多投资人开始关注为何REITs值得投资。根据过去历史数据，联准会升息结束后，不动产表现是最优秀的。而不动产在不同周期，表现跟S&P500差不多，甚至优于S&P500。

联准会重视的通膨数据是核心PCE，目前市场预测通膨会持续降温至2%多，而过去在不同的通膨环境之下，REITs表现都不错。通膨高于2%时，REITs表现会高于平均水准，只有在通膨小于1%时，REITs表现会较差，因此现在是很好的投资时机。

此外，REITs在循环初期通常会表现不错，如果有一年大跌，之后通常会是连续好几年的多头。

以净营业利润成长率来看，未来几年的成长都是高于平均。不动产的获利稳健，且评价面相较S&P500折价，长期以来获利表现与S&P500相当或更好，因此现在从评价面来看，REITs有非常大的吸引力，股利率相较S&P500其他11个产业分类也更亮丽。

Steve S. Shigekawa指出，REITs产业非常多元，包括工业、公寓、办公室、零售、医疗、资料中心、仓储、通讯、林地等，想投资美国市场，透过REITs可能是更好的管道。目前货币市场基金累积超过6兆美元，大量资金其实是暂时停泊在货币市场基金，但开始降息以后，货币市场基金收益率会往下掉，因此资金会往其他资产移动，REITs也会先受惠。