台币升值 高球代工恐调高售价

高尔夫球杆头代工四雄因客户追单赶货，今年下半年营收大跃升，各家企业虽然前三季EPS都有1.5元到4.9元的表现，却因台币与人民币大幅升值，吃掉获利，导致前三季EPS不如去年同期，台币升值趋势恐将延至第四季，甚至明年第一季，面对台币大幅升值，业者不排除对新品调涨售价，降低汇兑风险。

国内高球杆头代工龙头复盛（6670）发言人许廷仪指出，目前产能因客户追单，几乎已经满到明年第一季，在需求大于供给的情况下，出口柜位难求，反而压抑到营收的增长，例如11月就有大约1,000万美元的出口产品，因卡关而无法认列营收。

国内高球杆头代工产业目前正面临订单满载、货柜卡关、台币强升的「一好二坏」难题，特别是美元持续疲软。

许廷仪表示，疫情打乱了生产节奏，导致营运成本上升，今年前三季的毛利率降到21.71％，比去年同期的24.46％，下滑2.75各百分点，加上汇兑损失，使得前三季EPS只有4.9元，年减达55.58％。不过，11月和12月的生产节奏已经恢复正常，有机会拉升毛利率。

相同的，巨明（8928）则从去年前三季的毛利率18.69％，下滑到16.98％，使得EPS剩1.51元，获利年减约40.08％；明安（8938）和大田（8924）今年前三季的EPS分别为2.91元和4.66元，分别年减7.91％和9.16％。

对于获利小跌，大田发言人钟政义表示，在台币和人民币持续升值的过程中，大田与下游客户采取「汇率波动风险分摊」机制，加上以美元采购部份原料的自然避险操作，有效降低汇率风险。

法人表示，处于旺季的高尔夫球杆头代工产业，已对下游客户在新品的订单，提出涨价要求，以规避汇率带来的营收和获利风险，台币升值1元，可能减损毛利1％，因此，值此下游客户销售畅旺，订单需求满满的情况之下，下游客户对代工涨价的接受度也相对提高。