台湾郎超大器！用32倍溢价买TDR 带动股价暴涨？
台股近期陷入TDR炒作热潮。（示意图/达志影像/shutterstock）
TDR是什么?
●台湾存托凭证，国外上市公司来台挂牌，和台积电在美国挂牌ADR概念相同。
●不相同，各自产生市场交易之价格，因此会有 折价/溢价 的问题。
●下图是9/22收盘后的折溢价%，有一档911616杜康DR 溢价3200%，我差点连几位数都算不出来了...
●这溢价是什么概念? 以市场最红的美德医疗DR为例，你要用比新加坡挂牌的价格贵一倍去买这档。
●我没有说因此溢价就要收敛，不会涨还是就要跌了喔，而是台湾郎买的是一种大器，一种输人母输阵...
图/乔治大叔授权提供
一个台股两个世界?
●没错! 就是这样，不畏昨晚美股大跌，不畏今天台股电子、金融只要叫股票的都跌，但DR的股票有金钟罩、铁布衫除外。
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为什么没买的股票就是一直涨、买进了之后就开始沿路跌、是主力在盯着你看吗 ?
●也不能这么说，通常会连续涨停飙涨的股票，只有一个原因，就是因为这些标的在外流通筹码非常稀少，要嘛已经都被收走，要嘛大股东持有绝大部分。
9103 美德医疗-DR
●市场网路同学会大家都认识<林妈妈>分享这档的样子，我是近期才知道，真是孤陋寡闻阿。
●董监持股超过60%，在外流通约40%，今天周转率25%，大家口罩戴起来，股票飞起来阿!
●团结! (笑)
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911622 泰聚亨-DR
●董监持股超过89%，表示在外流通仅有11%。而今天换手率76%，一张股票今天换了7个人，是很烫大家拿不住是吗...
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9110 越南控-DR
●大股东持股超过66%，在外流通约30%。今天换手率35%，等于换了一轮，洗牌的概念。
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档数太多但说到这里大概就应该懂了，当筹码握在少数人手里的时候，筹码学叫集中那应该是好事，但这些在外筹码却又频繁周转，如果做几个假设好了。
●剩下在外筹码又被大户收走，他可不可以控制这档股票的涨跌?
●如果剩下筹码分散各地，但大股东现在身价水涨船高有没有可能卖股? 我在台湾卖一张股票，我回去元发行地可以买好几张，是你做不做?
因此，无论股价上涨和下跌，都产生了流动性问题，而这问题，并不是你能控制的。当无量锁涨停、你买不到；当无量锁跌停，你卖不掉。
最后的结论和警示
●市场在疯的时候你要跟着疯，不要以为自己最理性才赚得到钱。Party all night 你一个人在旁边喝闷酒会桑心的，但是....
●流通性问题使得股价飙涨，有一天也会因为流动性问题下跌，<上涨靠钱堆，墙倒万人推> 的逻辑永远不会改变。