昔日台股历史高点变底部 老谢泄美大选前挑股策略

美国大选前夕,全球股市跟着震荡。(图/中时资料照)

近几个月来,全球股市都出现平台震荡、步履蹒跚的格局,最主要原因是市场正等待着美国总统大选揭晓,川普或拜登,谁入主白宫攸关未来四年美国与中国的关系,也攸关全球地缘政治的变化,全球势必屏息以待。

另一个原因是,三月全球股市大跌,到了第二季,又出现巨大弹升,进入第三季高档震荡的整理是合理的,台股也是如此。大家都记得七月二十八日Intel宣布七奈米制程延后一年,当天台积电ADR大涨逾十四%,台积电创下四六六.五元新高,台股也写下一三○三一.七的历史新纪录,但从这一天到现在,台股未能穿越一三○○○点,台积电虽然利多频传,但也没有能够突破四六六.五元新高,这是一个高档震荡的整理格局,在这个盘势中,股价调整却非常巨大。

生技股船过水无痕

例如,三月以来疫情重创全球,台股生技股出现「天国一辉」的狂炒,疫苗口罩国家队到快筛试剂都成了盘面焦点,生技股全面大涨,但股价最终仍得面对基本面。大盘七月以来在高档震荡,但大家回头却发现第二季大涨的生技股到了第三季以后都跌得很惨,例如,号称「天国一辉」的合一最早从四七六.五元跌到一五三.五元,第一段修正六七.七八%,后来再反弹到三七八.五元,但中天、杏辉股价都腰斩,杏国从一五五.五元跌到四七元,股价一口气修正了七成,最惨的是检测试剂的公司,像瑞基从四三五元跌到一四五元,股价掉了六六.六%,普生从二七八元跌到四八.五元,股价惨跌八三%,疫苗股的瑞磁(ABC-KY)从一八二.五元一口气跌到七七.五元,股价一下子跌了快六成。

没有实际营运数字的生技股,实在事件中创造无限想像空间的美好憧憬,但潮水退去,终究要面对基本面考验,很多个股都会像当年基亚、浩鼎股价有一波高潮,但激情过后,船过水无痕,套牢者很难有解套机会,这是生技股的宿命

最近这个情况也在TDR上演,很多TDR个股从高档跌下来,一下子股价掉了七成,像泰金宝跌了七二%,明辉跌了七三%,友佳跌了七○%,泰聚亨跌了七三.七%,其实TDR表彰的是在台湾买一个权证去交换国外第一上市的母股,因此,台湾的TDR与国外挂牌价溢价太高,股价就会涉及高度的风险,例如,今年TDR挂牌的疫情受益概念股美德医,今年TDR一度涨到七八元,最低一度回测三一.一元,美德医是今年疫情大赢家,前三季净利八四六三万美元,已赚了三.○八个股本,在新加坡挂牌价是一.二一新币,台湾的TDR收在三四.二五元,换算是一.六一三一新币,溢价仍有三三.三%,美德医在全球疫情中业绩突围,这是今年一大亮点。

其实这样的情况在台湾的口罩及额温枪相关公司也不少,像口罩的恒大第二季EPS高达七.二一元,南六第二季EPS也有五.六二元,不过这要看续航力与强度,像恒大上半年EPS八.六六元,有人估全年会赚三○元,明年EPS一○○元,如果这么好,股价不知会涨到哪里?我比较注意上游原料的成长力,像熔喷不织布的敏成有台湾制造优势,这次以每股溢价八○元,现金增资六三○○万股,资本额从二.一一亿增为二.四四亿,股本膨胀不大,这个增资是为了赴美扩厂,这次携手国家队整厂输出,是值得期待的事。

把一二六八二的头当底部

台股在一三○○○点高档震荡,这是把三○年前的一二六八二的头当成底部的一次重大转机,因此,台股在一二六八二上下的盘旋整理,底部打得愈厚实,愈有看头,这个时候,不同类股中一定会有一些个股冒出头来,像是饭店股,今年是疫情受害股,但是六福在不知不觉中涨到二三.○五元,看来是都更题材发酵了;纺织股只剩一座厂房中福股价从五.二四元涨到十九.五元,看来土地的交易可能已在着手中;纺织股中的低价股东和纺织从四.九二元起涨到十一.六元,在南科周边拥有大面积土地,这回开始发酵;仰德集团的士林开发股价蛰伏很久,最近也有启动的味道。士林开发在忠诚路推出的「静安树语」,才刚推出半个月,已热销逾七成。这些有资产开发题材、又有低价优势,通常股价会有发挥的机会。

因此,在美国大选最后结果揭晓前夕,台股的操作上策应该是选股不选市,例如,今年居家办公引发的商机,最具代表性的是圆展与圆刚;圆展今年从十六.三元大涨到一五八元,乍看上半年EPS只有○.八四元,但从营收来看,从一.六八亿到八月五.九八亿,九月六.一八亿,自结七月EPS一.五三元,八月一.九四元,九月可能是二元以上,股价大涨,反应的是第三季业绩的暴冲;圆刚自结八月EPS也有一.三一元。

从这个现象来看,今年从事影音多媒体研发制造的公司,业绩纷纷大爆发,像是市场上很少人注意到聪泰,今年前九个月营收成长九五.五%,第二季EPS四.○六元,上半年EPS五.七六元,股价一口气飙升到三七六元,当然股价喷出了就不宜追高,但是有三档具有这类爆发的个股,最近值得追踪,一个是欣普罗,一个是广寰科技,一个是骅讯。(全文未完)

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先探投资周刊2115期