台新：「提前买回」债 拥三利多

而就券种来看，欧洲非投资等级债券具有较低的违约率，且欧洲经济表现优于预期，后市相对有表现空间，将具提前买回条件的欧洲非投资等级债券纳入投资，有助于提升整体投资胜率。

台新策略优选总回报非投资等级债券基金（原名：台新策略优选总回报高收益债券基金）经理人李怡慧表示，就债券特性而言，存续期间愈长，违约的掌握度愈低，违约风险与信用风险愈高；反之，债券年期愈短，违约掌握度愈高，投资人面临的风险也相对低。

「提前买回」非投资等级债券投资于一般全球非投资等级债券，因此可获得较高债券殖利率，但却着重布局于有机会被提前买回的标的，等于是布局短存续期间的债券，因此承担的违约风险、不确定风险较低，大幅提升资产防御力。

李怡慧指出，全球疫后开放，尤其中国需求回归正常水准，对欧洲经济有显著提振作用，此外，英国、 欧洲央行政策符合预期，促使英国与欧洲非投资等级债券波动度较美国低，相对耐震。整体来看，欧州企业财务状况稳健，利息覆盖率高，殖利率水准也上扬至多年高位，时序进入第二季债券提前买回活动活络期间，买回策略获取溢价的机会增加。