三利多 ESG新兴债迎长多行情

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，大陆监管风暴不太容易蔓延到新兴市场的其他地方，主要因为新兴市场经济发展主要是受到大陆「旧经济」的影响（例如工业、原物料产业），而非科技等新经济产业影响。近期中国限电风波，将导致北京政府进一步的财政与货币政策的支持，并刺激天然气与油价等原物料价格持续上行，预计对新兴市场债信用利差具有正面影响。

尹晟龢指出，新兴市场资金转向，亦有利降低大陆对新兴市场的冲击。iShares Emerging Markets（不含大陆）ETF规模从2020年底的1.65亿美元，到8月底跃升至12.8亿美元，年增幅超过7倍。新兴市场资金重分配到其他主要新兴国家，在亚洲方面，资金流向台湾、南韩、印度；在拉美地区，资金流向巴西、墨西哥；在新欧地区，资金流向俄罗斯、波兰，亦即其他新兴市场受国际青睐度提升，可望抵消大陆市场监管风暴的负面影响。

金融环境对新兴市场企业融资仍十分友善，新兴市场投资级企业债上半年发行金额达1670亿美元，平均利率2.3％为历史低位；新兴市场高收益企业债上半年发行金额达780美元，平均利率5.5％也是近年低位，发行年限提升至六年。金融融资条件持续改善，有利巩固新兴市场企业财务体质与维持较好的流动性。

汇丰中华投信强调，ESG等非传统财务因素对公司基本面及长期业绩产生越来越大的影响，据统计，全球以永续发展为重点的ESG基金在2021年第二季吸引了创纪录的资金流入，使得ESG基金资产规模达到2.25兆美元，并有望于2025年超越53兆美元，将占全球总资产三分一以上。台湾市场部分在过去一年ESG基金规模已达到29.44亿美元，年增率336％排名亚洲第一。此外，随着全球加大力度应对气候变化，投资人开始转向实际行动，以ESG整合、减碳排放以及责任投资为目标的投资策略均相当具有投资价值。