通膨将触顶 美股ETF抢先机

4月以来海外ETF表现前十名

美国3月CPI年增8.5％、创40年高点，这波通膨源自供给面，一旦问题解决，下半年有望趋缓，根据历史经验，面对通膨及升息，美股表现仍可期，统计4月以来美股ETF表现，维持正报酬有3档，随俄乌冲突最恐慌时候已过，联准会正式启动升息，市场逐步回归基本面，可留意相关美股ETF投资契机。

群益投信表示，美国3月核心CPI月增仅0.3％，让市场解读通膨率可能触顶，投资情绪不过度悲观，回顾1980年以来，美国核心PCE年增率超标（高于2％）到回落，同时在升息环境共三次，即1987年、2004年、2018年，期间美股平均上涨17％，显示美股在景气及企业获利持续增长下表现不俗，后续仍可期待，抗通膨资产更值得留意。

台新智慧生活基金经理人苏圣峰指出，科技产品需求疑虑渐增，疫后消费力道趋缓，大陆因需求下滑与关键零组件供应不及，皆产生不利影响。且俄乌战争对经济与股市冲击，企业展望存在下修风险，使美股持续震荡。建议美股布局采更平衡杠铃配置，逢低谨慎小幅加码分批布局。

日盛全球智能车基金研究团队认为，4月美股发布第一季财报季，及3月经济数据均是重要风向球，美股今年以来下跌主要来自评价修正，目前尚未反映基本面问题。地缘政治影响力明显钝化，后市聚焦财报与总经，及5、6月联准会利率决策会议，升息2码机率各为72％、66％，关密切注资金流向，风险偏好及风格是否再转向。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵分析，当前处低房贷利率环境，现金偏向换取保值不动产抗通膨，不动产需求逐步回温，进一步带动REITs表现，道琼美国地产指数主要成分股的美国电塔、普洛斯及皇冠城堡，受惠疫情下电商蓬勃发展，前景相对看好，且美国REITs股利率仍具吸引力，凸显后市表现可期。