投信长青树 选才看IDD 选股看3R
保德信投信投资长唐云益耕耘金融市场32年,见过各种大风大浪,他在选择与观察投资部门人才时,特别注重I、D、D(独立、勤奋、纪律),投资选股则以三个R(对的人、对的营运模式、对的价格)为依据,是多年经验累积而得的职场管理与投资不败法门。
唐云益先就如何成为优秀人才说明,必须具备独立(Independent)、勤奋(Diligent)、纪律(Discipline)三大特质。首先,在瞬息万变的金融市场中,每天有各式消息漫天飞来,一个专业的投资人才,必定得具备独立思考的能力,才能遇事不慌,他甚至打趣的说,甚至在崩跌时期,「你也得有独立坚强的胃」,忍住胃痛、才敢在低档介入布局。
另两个特质,则是勤奋与纪律。无论在拜访公司、撰写报告、做出投资决策的任何一个环节中,都得付出极大的努力,而且要非常有纪律,毕竟资产管理业者的操盘人,管理的是投资人托付的资金,唯有做到对职业的尊重,才对得起投资人。
多数人更好奇的是,唐云益涉足资本市场时间长,各种外在客观条件都经过数轮变化,选择投资企业时,到底有什么撇步方能不被市场淘汰?唐云益则归纳出三个R的投资新法:对的人(Right person)、对的营运商业模式(Right business model)、最恰当的价格(Right price)。
「对的人」与「对的营运商业模式」,乃是相辅相成的环节,要投资一家企业之前,可以先问自己:我能相信这家公司的老板吗?老板的诚信、经营理念,是不是诚实且务实,如果是,再来考虑这家公司所处的产业是否具有长远续航力,或是独占、寡占地位,以及其营运商务模式有没有长远的竞争力。
至于「对的价格」,唐云益不讳言地说,这是最困难的环节。他说明,当做完基本面研究后,在观察买进时机时,最喜欢看三个筹码指标:外资、投信、融资,「当这三大持有者都卖完了,股价也跌不下去了,机会就快来临了」。