投資級與新興市場債券基金 迎來資金淨流入

美国优于预期的非农数据使投资人对降息的前景有所修正，公债殖利率从低档回升，影响债市情绪。根据美银引述EPFR 统计显示，上周投资级债与新兴市场债迎来资金净流入，非投资级债资金则呈现净流出，资金流向分歧。示意图／路透

美国优于预期的非农数据使投资人对降息的前景有所修正，公债殖利率从低档回升，影响债市情绪。根据美银引述EPFR 统计显示，上周投资级债与新兴市场债迎来资金净流入，非投资级债资金则呈现净流出，资金流向分歧。

安联投信表示，市场消化美国最新就业市场数据，美国10年期公债殖利率过去一周走高17个基点重回4%；观察全球主要债市，在美债殖利率走高影响下，全球主要债券资产过去一周大多走跌，同时也反映了过去数周债券短线涨势较大面临的拉回压力。

展望2024年债市投资，安联投信表示，在应留意与观察的潜在风险因子上，首先应留意美国维持高利率的时间以及日本央行货币政策转向，应会左右市场对流动性的情绪；其次是美国内需服务弱化程度是否会扩大、中国刺激政策是否可有效提振经济等，将影响市场对景气担忧程度；第三则是地缘政治，包括乌俄与以哈冲突的发展是否会从特定区域扩大，应留意；以及全球超过70个国家将在今年举行大选，相关结果也会对地缘政治与经济表现带来影响。

安联投信表示，面对上述2024年的各式因子，在债券的投资上建议可把握主动管理、多元配置两大原则。首先，可在重要会议或事件发生前充分评估各种可能性，适度采取部位调整与衍生性商品降低波动，不过因危机也可能是转机，故在市场若发生过度反应或超跌的状况时，也不失为进场的好时机。在多元配置方面，因相关因子可能影响的范围包括了利率、信用与汇率的面向，借由多元配置的方法，可拿到分散封线的效果。