魏圣峰／国际舞台大咖玩家浮沉录
台股与国际股市连动密切，苹果股价创新高对苹果供应链股价有支撑力道。昔日手机龙头Nokia和黑莓机的ＲＩＭ股价沦为低价股，竞争力大幅衰退。
【文／魏圣峰】
近期美股维持高档震荡，Nasdaq指数站稳三千点，美股这两大指数能有这样亮丽的涨势，不得不归功于近期苹果股价不断创新高。国际股市有股价创新高，也有股价创新低，脸书五月份ＩＰＯ以来，股价不断下挫，近期更创挂牌新低的一九美元，颇令市场投资人傻眼。
台湾上市公司一直和国际科技大厂有很大的连动关系。过去ＰＣ在科技产业当道时期，台湾相关上市公司，常常是外资买进的标的。最近十年苹果旋风异军突起，台湾电子上游零组件早就是苹果各项旗舰商品的零组件供应商。与苹果相关供应链和代工组装业的台湾上市柜公司的市值，几乎要占台股市值的二成。最近苹果和三星电子的专利权大战官司正打得火热，苹果想要去三星化，一定得要加强和台湾电子业的关系。
台湾部分手机零组件、面板与机壳的上市公司，是三星智慧型手机的供应链，但三星在台湾的零组件供应链范围没有像苹果那样大。三星今年上半年成为全球最大智慧型手机出货商，和宏达电ｈＴＣ手机同样生产Android平台的智慧型手机。由于三星Galaxy系列手机在欧美市场大卖，挤压到ｈＴＣ手机的生存空间，是宏达电今年业绩比去年同期大幅滑落的重要因素之一。
iPad还没问世前，在二○○八～二○○九年年底期间，亚马逊书店的Kindle电子书是销售量大幅成长的电子消费产品。
亚马逊书店高本益比
亚马逊书店的电子书也是透过台湾业者的代工和组装，虽然电子书浪潮消褪，但亚马逊书店的云端技术领先其他业者，就连苹果也曾经因为业务成长速度太快，资料库的存取空间不足和云端建置不及，而必须向亚马逊书店租用储存资料的空间。
再者，亚马逊书店早年在欧美各国建置完善的通路系统，可以在二四小时内将客户在网路下订单的商品送到客户手中，还有亚马逊书店的电子书销售业绩也比其他电子书业者来得好。虽然亚马逊书店实际缴出的获利表现常常不如市场预期，但因为上述因素，市场还是愿意给与亚马逊书店比其他美国科技股更高的本益比（超过二○○倍）。去年十月十四日亚马逊书店股价创下二四六美元的历史新高，亚马逊书店也是美国科技股中，能够在科技股泡沫化后还能续创历史新高的指标股，代表市场对亚马逊书店有高度期待。
Google维持高竞争力
Google是全球最大网路搜寻引擎商，Google股价在二○○四年八月份以每股八五美元ＩＰＯ上市后，因为承销价格不高，且当时市场对如何评估Google的业绩和股价关系没有定论。但Google在ＩＰＯ之后总能交出亮丽的成绩单，网路广告收益大幅成长，让Google的股价一度创下历史新高的七四七美元。Google的网路搜寻引擎技术超过其他同业，但也因为树大招风，以及不愿意在中国网路搜寻引擎市场配合中国政府的新闻检查制度，最后被北京赶出中国市场。
Google被迫撤出中国后，却因为敢勇于和中国市场对立，反而在欧美市场获得高度肯定。经历那段营运低潮，今年Google缴出的业绩表现不错，又让Google股价重回历史高价。Google今年推出平板电脑Nexus 7，并由台湾业者负责设计和代工。虽然台湾业者在生产Nexus 7的订单获得的利益不大，却因此和Google这个科技巨擘建立良好的合作伙伴关系。
投资银行造市能力下降
金融海啸过后至今，虽然各国央行不断推出宽松货币政策支撑各国股市表现，但市场资金并没有因为宽松资金的缘故又拱出本梦比的股票。在我们今天的讨论当中，也仅有亚马逊书店的股价能享有高本益比的空间；即便像苹果这种明星等级股票的本益比其实还不到十八倍。
在投资风险因素考量下，大型卖场连锁店的Wal-Mart、Costco和Home Depot最近股价创历史新高。国际精品业者法国ＬＶ、英国Burberry、Ｈ＆Ｍ等股价都还是长多的走势。
日本消费电子大厂最近十年并没有推出令消费者喜爱的产品，索尼的随身听（Walkman）被数位随身听的iPod打垮，索尼、夏普和松下电器的液晶平面电视，被新崛起韩系厂商的三星电子和ＬＧ电子给抢走风采。日本业者虽然拥有很多消费电子和上游材料的技术，但做出来的商品，在国际市场因为日圆汇率过高而影响到市场竞争力。
夏普和鸿海集团业务往来密切，最近鸿海集团入股夏普，进一步结合双方的合作关系，但鸿海集团想增加在夏普的持股，这个部分双方一直还没有谈拢。索尼和松下电子在台湾也都有许多供应链，这些公司在台湾也设有子公司帮母公司产品代工，然后直接出口到海外市场，与台湾上市公司连动密切。
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