无惧杂音 ABF三雄乐看Q2

ABF族群 小档案

日本PCB及IC载板大厂揖斐电（Ibiden）财测保守，28日股价狂泻逾9％，虽然终场跌幅收敛，但仍大跌6.79％，不仅影响同业Shinko股价同步走弱，台厂ABF三雄股价也纷纷疲软。

受日厂股价大跌冲击，台系载板厂南电（8046）、欣兴（3037）、景硕（3189）28日股价下跌，未能跟随大盘反弹。南电收395元、跌幅3.42％，欣兴收205.5元、跌幅5.08％，景硕收160.5元、跌幅4.18％。

法人分析，Ibiden对展望保守，主要是陶瓷基板与相关材料营运，恐季减10～12％，而非看坏IC载板产业，不过该公司资料也指出，虽然IC载板需求持续上升，但为扩增产能投入的设备增加，导致折旧摊提也提升，因此Ibiden持续积极投资的趋势下，需观察后续晶片厂在伺服器、云端、AI、HPC等需求跟上的速度。另外，Ibiden也提到，原物料持续上涨、通膨、战争等大环境不确定因素仍在，也是导致下一季度财测保守的原因。

法人进一步指出，日厂股价重挫确实会冲击到台股这边的投资氛围，不过到目前为止，台系ABF厂的营运表现仍符合或甚至优于预期，维持ABF产业正向看法。

欣兴日前指出，IC载板产业仍保持强劲态势，尤其ABF载板供不应求，即使第二季有封城、传统淡季等因素，但在载板的带动下，对于营运维持正面看法。欣兴28日公告，昆山子公司鼎鑫电子、欣兴同泰科技(昆山)自28日起可闭环逐步恢复生产。

南电、景硕也同样看好载板产业持续走扬，南电先前指出，5G、AI、HPC等高频高速、高速运算应用，将带动载板需求持续成长，综观整体市场来说，2022年ABF载板没有转下，价格也是维持向上。

景硕看好ABF需求强劲，今年计划增加30～40％ABF产能，在产品组合优化、报价稳健成长等带动下，公司正面看待第二季营运将更进一步成长。