欣兴爆天量 以赛亚：BT载板产能更紧 三家可望迎转单

PCB大厂欣兴（3037）28日惊传山莺厂失火，股价在因财报下挫后，再遭重击，终场收67.9元，跌幅9.35％。以赛亚研究（ISAIAH Research）紧急分析指出，主要受到影响的是负责BT载板的S1厂，将影响其BT产能15～25％，三家厂商可望迎转单效应。

欣兴受毛利率不如预期、外资降评、厂房失火多个利空因素影响，股价连两个交易日重挫，29日甚至爆出18.3万张大量，较前一交易日的13.6万张大增三成以上，亦仅次于8月13日股价高档回落时的23.6万张天量。

BT载板是提供给手机网通相关产品，以赛亚评估，欣兴S1厂产能约占欣兴整体产能的20％，因BT载板交货期目前需要16～20周，评估因欣兴厂房恢复期可能需要一个月，交货等待期将会延长为20周。

此外，欣兴主要供高通的BT载板，高通BT载板可能会因此出现15～20％的缺口，再者，因库存水位很低，大概一至二周就会有感，对高通4G终端出货影响最大，而高通5G大部分都采韩厂供应商，影响不大。至于联发科大部分的BT载板都来自景硕，受影响幅度轻微。

供应链转单议题上，以赛亚研判，南韩的LGIT、SEMCO，台湾的景硕可能会获转单效益，但目前看来，三家产能皆为满载，载板可能会因此涨价。

另外，S1厂起火事件应无影响到苹果、英特尔、Nvidia等客户，因这些客户的需求大部分是ABF载板，且ABF载板厂主要在S3生产。