BT产能吃紧 里昂升评南电
欣兴（3037）厂房失火导致BT载板产能吃紧状况有增无减，外资圈迄今还在上调转单受惠股的获利预期。继花旗环球证券将景硕（3189）列为投资首选，并开启90天利多观察后，里昂接着升评南电（8046），投资风向愈来愈清晰。
里昂证券科技产业分析师高翊庭指出，基于BT载板产能更加紧俏，转单效应将带动南电毛利率区是回归正轨，而且因华为禁令已延续一段时间，市场对南电基地台相关订单减少也有更合理的心理预期，目前看来，获利反而有较市场预期提高，因而将投资评等由「劣于大盘」升为「优于大盘」。
高盛证券更看好BT吃紧带来的产品涨价，以及毛利率向上趋势对南电的挹注，给予235元高档推测合理股价，对南电看好程度丝毫没有改变。
高盛并指出，根据南电经营管理阶层说法，受惠BT载板、PCB需求强劲，以及ABF事业生产转换顺利，第四季营收季减幅度约只有低个位数百分点，优于先前的季减一成预期。高盛相信，南电已经争取到三、四个新客户订单，很可能完全填补起华为海思先前占用的产能。
在BT载板因欣兴厂房失火造成短线产能大为吃紧之外，高盛强调，BT载板还有从智慧机到PC、平板都加速采用系统级封装（SiP）的结构性利多，加上车用电子渗透率提高，BT载板产业前景明显转佳。
南电在上一个产业上升循环（2003～2006年）中，南电受益于营运杠杆快速提高，产品价格上涨带动毛利率扩张，其获利在四年内增长令人咋舌的40倍；暌违多年的ABF需求上扬趋势终于登场后，外资预期，南电2022年每股纯益将站上一股本、高达10.62元，比2019年的0.48元成长21倍，在这样高速成长的前提下，南电目前评价偏低。
回顾欣兴S1厂房失火以来，外资圈在台系厂商中，先以重叠度最高的景硕为受惠股代表，里昂、高盛此时携手拥护南电，与花旗环球证券同时看旺景硕与南电的看法相呼应，有机会重新炒热市场对载板族群的投资热度。