央行祭重拳房市管制釋警訊 楊金龍決策關鍵9問答一次看

央行总裁杨金龙说明政策利率不变，但为抑制房市投机与囤房行为提出四大打房措施。联合报记者胡经周／摄影

央行今天决议升准不升息、祭出第7波选择性信用管制，虽然扩大房市管制措施在预料之中，但这波出拳力道堪称史上最重，不仅首次针对有房子、没房贷族群纳管，央行总裁杨金龙更直言「要给投资客、投机客一个lesson（教训）」。

这次的房市管制决策对央行是很困难的决定，也承受很大压力，究竟央行看到什么警讯，即使压力再大也要降温房市，中央社整理杨金龙关键问答，让读者一次看懂。

央行今天理监事会决议调升存准率1码，且祭出第7波选择性信用管制共有4大措施，第1，新增规范自然人名下有房屋者的第1户购屋贷款不得有宽限期。第2，自然人第2户购屋贷款最高成数由6成降为5成，并扩大实施地区至全国。

第3，公司法人购置住宅贷款、自然人购置高价住宅贷款及第3户（含）以上购屋贷款的最高成数由4成降为3成。第4，余屋贷款最高成数由4成降为3成。最新房市管制措施于明日起实施。

问：央行看到什么警讯，决定祭出最强力道的房市管制措施？

答：今年8月底，全体银行不动产贷款占总放款比率（不动产贷款集中度）居高，达37.5%，接近2009年10月的历史高点37.9%，而且现在银行信用资源向不动产部门倾斜的情况比2009年更严峻。

过去房市过热引发危机的状况有个共通点，市场普遍认为房地产会一直上涨，尤其是1990年代日本资产泡沫破灭，以及跟2007年至2008年间的美国次贷风暴，均显示不动产市场过热引发金融危机及经济衰退已有先例，当时有个状况是社会大众认为市场是efficient、有效率的，到达一个点后会自动调整，但反而没有，市场直接垮下来。

这次央行顶着庞大压力做出决策，是因为特殊时期必须有严肃措施，央行要释放讯息，不能让市场认为房市会一直往上走。

问：先前才刚闹出房贷荒，为何央行还要再紧缩？

答：房贷荒的问题不是资金不足，而是信用资源失衡，以银行法第72条之2规定（银行不动产放款比率红线为30%，俗称不动产放款天条）来看，国银达到26%以上已经有21家，而且都是大银行，很显然，信用资源明显倾斜到不动产、倾斜蛮大。

央行先前已对国银做出道德劝说，为何只采道德劝说，因为「让大象转身要小心，快速转身会跌倒」，我们要让他慢慢的、但也不能太慢。未来一年，会持续关注各银行改善成效，并透过实地查核，督促银行落实执行改善方案。

至于央行整体政策基调是否紧缩，就房地产来讲，如果不动产放款集中度下降，就可以释放资源给其他部门，特别是制造业；若信用资源顺利移转至具有生产力的部门，整体来讲，也不能说是紧缩。

问：央行再度调升存款准备率1码，会不会让民众更难申办房贷？

答：银行本身有足够的资金，央行调升存款准备率1码，不认为会加重房贷荒现象。调整存准率的目的是希望让银行放贷更谨慎，也不会影响民众首购需求，以及业者推动都市更新、危老重建、社会住宅以及企业建构自用厂办等所需资金。

先前的房贷荒产生很多抱怨，但那些抱怨「至少有一半以上，是投资客跟炒房客在抱怨」，央行要给投资客、投机客一个lesson（教训），不再是很容易想贷多少、就贷多少，也藉这次机会告诉社会大众，房市确实必须cool down（冷却）。

问：央行这次打房力道堪称史上最重，是否也考量大环境将走向宽松，央行再不出手将错失时机？

答：国际环境确实朝宽松的方向前进，美国联准会也已宣布降息，确实要把握紧缩的机会，「该做的时候，就快一点做」。

不过相较之下，台湾还是有紧缩的空间，特别是在房地产这块。

央行发现，去年中以来，银行不动产贷放冲得非常快、成长率非常高，代表银行贷放的标准下降、比较宽松，这让央行联想到美国次贷风暴，当时金融机构对信用评等较低的借款者提供次级房贷，且核贷条件过于宽松，这是过去犯下的错误。

希望借由这次政策实施，让银行对于不动产贷放更谨慎严谨，不要太过浮滥。毕竟房地产不像其他市场有修正机制，往上走的阶段，一不注意就容易硬着陆，最好在适当时机、做适当措施，让它软着陆。

问：央行升准不升息、祭出房市管制，目前货币政策基调为何？

答：货币政策整体来说目前还算balance，央行现在政策利率虽然跟16年前一样高，但是像商业本票等市场利率已经比先前还要高。房地产部分的确是紧缩，希望让银行不动产贷款集中度下降，释放信用资源到其他产业。

问：先前央行对于新青安态度是不要对财政部「越俎代庖」，为何这次对房市下重手推出第7波选择性信用管制？

答：央行这次检视房贷数据并未局限在公股行库8家，而是检视全体国银34家资料。如果有一家触及不动产放款上限，民众申贷便会挪移到其他家，进而影响银行的房贷审核能量，当市场整体乱起来时，财经部会包含央行、财政部、金管会都会一起考量做决策。

新青安方案已经有调整做更严格的审核，央行这次也是给国银1年期间去做调整，希望银行信用资源可以提供给最需要的那群人，两者立场一致。

问：央行8月找国银喝咖啡后，府院相继出面安抚民心，府院是否伸手干涉央行决策？

答：央行政策并不受政治干预，从一开始到现在为止，包括今天决策，行政院跟总统府都没有介入。而且行政院院长卓荣泰在行政院会发言、新闻稿中，也多次表示感谢央行对于市场稳定安全机制预先做了努力。

问：美国联准会（Fed）宣布降息2码，随着美台利差逐渐缩小，央行会放手让新台币升值吗？

答：新台币汇率是由市场决定，如果新台币在市场上会升值，央行不会去阻止新台币升值。央行唯一会做的是延缓升值或是贬值的速度，「要挡资金力道是没办法的」。外汇市场很复杂，像今年初很多货币都对美元贬值，后来才又逐渐升值。

问：今年第4季有美国总统大选变数，央行怎么看美国选举结果对金融市场的影响，是否可能重新引发通膨隐忧？

答：美国总统大选中，民主党总统候选人贺锦丽和共和党总统候选人川普的政见很不同，两人对中国态度也有程度差异，至于对于金融市场的影响，这是很复杂的事情。央行会密切关注美国总统选举对市场的影响，并谨慎因应。