疫苗利多带动景气循环 科技股长线仍是赢家

莫德纳（Moderna）的疫苗利多刺激道琼工业、标准普尔500和罗素2000等美股指数周一创新高，那斯达克指数表现却落后，显示外界看好经济回复正常后有利能源与航空等景气循环股，曾当红的科技龙头股因涨多而被冷落，但专家认为科技股长线仍是赢家。周一标普500指数与景气循环相关的类股，像能源、航空与工业等各自上涨6.5％、3.4％和2.5％。脸书与谷歌母公司Alphabet所属的通讯服务类股仅小涨。

辉瑞上周一公布其疫苗有效性达九成后，美股也出现类似走势。在景气循环股走高之际，脸书等早已涨高的科技龙头股却出现卖压。市场认为表现落后的景气循环股，因经济可望回复成长的利多，在补涨回来之后还可望继续走高。若疫苗在明年夏季上市，按股市走势领先景气六个月的情况来看，现在正是投资景气循环股的时候。但专家认为不能因此看坏科技股，因为其长期表现仍可望打败其他类股。

Fundstrat创办人李汤姆（Tom Lee音译）认为目前推升美股的力量，是原先采观望态度的资金。当它们重回市场后，将推高整体股市表现。

他认为主动型基金已从科技等具居家抗疫题材的类股赚了大钱，现在会把资金转向具落后补涨题材的景气循环股。尤其航空与饭店业已大幅削减成本来因应疫情冲击，只要明年经济复苏，其业绩即有强劲表现。但他强调科技股仍是股市的核心而必须持有。因为科技业营收表现将优于整体股市，在愈来愈多投资人进场下，他绝不会卖出成长型股票和科技股。他看好耶诞行情即将来临，美股将续涨至年底。