债市短期修正 法人：锁定稳定息收

国泰世华银行表示，降息趋势带动下，长线而言，有利于未来债市成长空间，但要留意若终点利率落在3％，随着期限溢酬（term premium）的恢复，长债殖利率的下滑空间较有限，资本利得空间恐较小，建议债市布局以锁定稳定利息收入为主。

市场热议美债殖利率倒挂，是否为经济衰退的讯号？国泰世华银行分析，过去的倒挂发生于1990、2001、2008、2020年，分别面临伊科战争、网路泡沫、次贷风暴、新冠疫情等重大事件，联准会须大幅降息提振经济，相对而言，这次经济软着陆的可能性较大，但须留意三大趋势的后续变化，包含终端需求复苏状况、中国大陆景气表现，及美国总统大选后的政策调整。

中信银表示，美国10年期公债殖利率在FOMC会议前，率先反应降息预期，因此降息后反回升至3.7％左右，但降息真正发酵前，市场对经济数据信心略不足，加上大选结果难料，债券仍有配置必要性，投资级债目前仍是首选，在后续众多不确定性尚未消除前，平衡投资组合仍不可偏废。