知名券商兴业证券首次覆盖天境生物：聚焦差异化肿瘤免疫与自身免疫生物药的创新型公司

北京时间2021年5月28日星期五，国内券商兴业证券首次覆盖天境生物（纳斯达克代码：IMAB），知名医药行业分析师徐嘉熹在报告中称，天境生物是创立于2016年聚焦肿瘤免疫和自身免疫疾病领域创新生物药的早期发现、药物开发和商业化是中国最具创新力的生物制药公司之一，同时公司将继续最大化自身优势，深耕高成长性细分赛道，高度差异化的研发布局和商业化策略将帮助公司保持在国内肿瘤及免疫疾病领域的持续领先优势，同时位居创新药国际化队列的前沿。故首次覆盖给予公司“增持”评级。同时此篇长达76页的深度报告也是兴业证券徐嘉熹医药团队第一次覆盖美股并力荐买入，由此也可见整个资本市场对于天境生物的关注重视与长远发展的信心。

·  公司聚焦肿瘤免疫和自身免疫疾病领域创新生物药的早期发现，药物开发和商业化，以填补尚未满足的重大医疗需求。 公司现已通过自主研发和授权引进两种方式建立起拥有十多个具有全球竞争力的创新药管线并有多款产品处于临床试验后期阶段。

·  公司深耕大分子药物开发重点布局抗肿瘤和自身免疫病两大高成长性赛道，具有多款高潜力产品，差异化竞争优势明显。管线组合包括全球和中国的两条产品管线。中国 管线聚焦中国临床需求，实现“快速产品上市”的开发策略；全球管线聚焦全新或高度差异化的创新产品，实现“快速概念验证”的开发策略。两种策略和相应的管线相辅相成，使得在开发创新药的过程中可以实现既有开发风险的同时又能有效地提高公司产品管线商业化的目标。

·   CD 38抗体菲泽妥单抗TJ 202治疗多发性骨髓瘤MM已处于临床3期预计今年提交BLA有望成为国内第2款CD38单抗。长效生长激素Eftansomatropin TJ 101目前处于临床3期有望成为国内首款基于Fc融合蛋白技术的长效重组人生长激素。自主研发的CD 47单抗Lemzoparlimab TJC 4有望成为同类最佳疗法公司已与艾伯维就该产品签署29.4亿美元的对外授权协议。自主研发的CD73单抗Uliledlimab TJD 5在国内同靶点中进度最快处于临床1期在全球范围内具有高度差异化优势。此外长效IL-7、gp 130融合蛋白、GM-CSF单抗、B7-H3单抗、C 5aR单抗等管线也具备高潜力。

·  公司始终以创新为核心优势之一以三波创新驱动自主研发：第一波创新专注在以CD47单抗，CD73单抗等为代表的具有差异化优势的单抗领域；第二波创新聚焦在新型双抗领域包括以PD-L1，CD47为基础的双抗和Claudin 18.2 × 4-1BB双抗等；第三波创新目标运用前瞻性的技术平台开发具有革命性的超级抗体如穿膜抗体，口服抗体。