指数型权证的秘密！
文／林旅仲
权证市场规模近期大幅成长，八月的日均权证占大盘的成交金额比例3.15%，首度突破3%，台湾证券交易所统计的八月权证投资人共有49,642人，权证投资人数也持续在成长。
随着权证市场的成长，越来越多人投入权证市场，刚进入市场大多先接触连结个股的权证，但现在也越来越多人开始接触连接加权指数的权证，且又不需另开期货的户头，股票与权证都在同一个帐户交割，省去资金调度的不便。
近年连结加权指数的权证也越来越多，以9/23的数据为例，认购与认售权证分别有78、113档，且多档日成交量都超过千张，显示此类型权证开始成为投资人的新宠。
但是，买卖加权指数型权证有一点必须特别留意！大多此类权证因考量发行券商避险无法买卖加权指数，因此发行券商大多以台指期货当作避险工具，也代表加权指数型权证实质连结的大多是台指期货，目前市面上流通的指数型权证分为两派，差别在实际连结加权指数或台指期货，加权指数派的属于少数。
台指期货派的又有两种分支，一为同时考量近月台指期货与到期月份台指期货的正逆价差点数、二为考量近月台指期货至到期月份台指期货的正逆价差点数，详细的连结标的说明都可上公开资讯观测站查询该档权证的公开销售说明书。
虽然指数型权证连结方式复杂，但简单讲，一般除非遇到七至九月除权息旺季，才容易出现加权指数与台指期货走势不同步的情形，且此类权证还是以连结进月台指期货为主，因此投资上，只要多了解期现货之间的关系，就会提升许多连结标的之掌握。
学经历：日盛证券新金融商品处业务襄理、兆丰证券营业员、私立淡江大学财务金融所