资金配置REITs 潜在效益佳

国内房市场热、价格涨，但房地产相关金融商品价格表现远不如科技股，法人表示，REITs今年来绩效确实比不上房地产，个别基金表现差异大，在当前环境下，资金配置REITs应会比投资房地产更具吸引力。图／美联社

REITs今年来绩效前十名

国内房市场热、价格涨，但房地产相关金融商品价格表现远不如科技股，法人表示，REITs今年来绩效确实比不上房地产，个别基金表现差异大，在当前环境下，资金配置REITs应会比投资房地产更具吸引力。

富兰克林坦伯顿全球房地产基金经理人丹尼尔．席尔指出，长远来看有两个因素有利房地产，特别是REITs。

一是由于货币条件收紧，商业房地产新开工量大幅下降，如物流仓储空间开工量年减超过60％并且仍在下滑，随时间逐渐来到2024年底和2025年，这将造成巨大的新供给缺口，进而导致供需趋紧和定价上涨。

二是REITs有能力在当前利率环境下以有吸引力的条件获取资金，并在无杠杆的基础上收购和开发资产，以使其能在竞争减少下灵活运作。

野村全球不动产证券化基金经理人黄钰文分析，这波AI热潮，美国云端四巨头的微软、Google、Meta、亚马逊，持续扩大AI及云端服务的投资金额，将会增加对资料中心REITs的需求。美国房地产产业第一季每股盈余上调至年增9.9％，获利前景转趋明朗，在降息利好、估值低廉与获利成长的三重优势下，后市表现可期，房地产有望再度迎来多头行情。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队强调，今年以来医疗相关REITS指数，在所有REITs类别中表现名列前茅，随人们期待已久的大流行后入住率复苏终于站稳脚步，高龄住房已成为近几个季度的领头羊。整体高龄住房当前租金的增长弥补通膨的负面影响，由于老年人住房需求持续强劲，预计租金增长可维持。

对于REITs投资，黄钰文建议，透过定期定额投资全球房地产基金，参与其潜在的契约保护、资本获利成长和不断增长的股息收益是最佳的方式。丹尼尔．席尔认为，投资人应配置在房地产，因房地产能提供潜在通膨保护、获利增长、稳定且不断增长的股息，基于上述原因，当前环境下，配置REITs比配置私募房地产更具吸引力。