1档股票见美股泡沫阴影 专家：亏损企业也大涨、散户只想进场

Airbnb挂牌后股价上涨逾235%，不少分析师都认为是美股泡沫讯号。(达志影像shutterstock)

经营线上旅游租赁服务的Airbnb本月10日在那斯达克以68美元挂牌，上周五(18日)盘后价已达159.83美元，暴涨235.04%，1家连亏5年公司竟有如此涨幅，连执行长奇斯基(Biran Chesky)都表示没想到。这种市场对高估值科技业IPO(首度次公开募股)热情令分析师感到忧心，认为是泡沫迹象。

Airbnb市值已破860亿美元，与帮助其发行股票的跨国银行巨头高盛(Goldman Sachs)相当。跨国资产管理公司联博(AllianceBernstein)美股首席投资官提尔尼(Jim Tierney)说：「我们在市场里待得够久，知道这种事不会有好结果。这是泡沫迹象，表示对股票需求量大得不可思议，表示散户投资者根本不在乎股票母企业盈亏或业务内容，他们只是想进场。」

今年科技业IPO热潮和去年大型企业如Uber等市场反应冷淡相比差距很大，许多银行业者和资产管理人士都认为这些科技企业新股虽然估值越来越离谱还被疯抢，主因是美国联邦政府和Fed(联准会)史无前例的财政刺激和货币宽松措施。

全球第4大共同基金公司富达(Fidelity)交易员鲍曼(Michael Baumann)认为是散户助长总规模42兆美元的美股涨势，疯抢股票程度类似于2000年那斯达克大崩盘之前，这些散户也参与炒作那些IPO新股。他说：「机构投资者对这些公司做了详尽调查，定出估值框架。然后这些公司上市了，挂牌后却出现和业绩不符的狂热结果。我们不认为这是机构推动的。」

据统计，今年美股IPO所筹得资金达1490亿美元已破纪录，且连续有7个月IPO规模都超过百亿美元关卡，这股IPO热潮是2014年最狂。连超过60年没碰IPO的「股神」巴菲特(Warren Buffett)，旗下公司柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)都买进9月挂牌、成立17年余未曾盈利的云端计算公司Snowflake股票。

并不是所有亏损的公司股票大涨都代表泡沫或否定其转亏为盈能力，但业界人士认为Airbnb是重要指标，因为该公司经营的业务范围，也就是旅游业，很明显并未由疫情中复苏。尽管疫苗已经出现，但近期许多航空机构和旅游业者大部分预估需求在明年第3季后才能恢复到疫情前6至7成程度。

业界预期IPO热潮会持续到明年，例如许多当冲散户爱用的投资应用程式罗宾汉(Robinhood)就正在筹划明年上市。位于纽约的第一鹰(First Eagle)投资公司全球资产主管麦克蓝侬(Matt McLennon)说：「当IPO马力全开，新股上市后的交易就可能产生泡沫。IPO挂牌后大涨展现了投资者信心，但这种信心现在可能有点过头了。」