AI鏈利多 外資按讚

外资圈看台系AI供应链

摩根士丹利（大摩）、摩根大通（小摩）、野村等外资券商纷纷出具报告指出，美国超大规模公司及资料中心纷纷上调资本支出，订单持续到2025年，增强市场对人工智慧（AI）供应链信心，纷纷看好台积电（2330）、广达、纬颖、信骅等台链。

小摩在最新释出的「伺服器产业」报告中指出，Meta基于AI投资加速需求，将2024年资本支出，由原先规划的300亿-370亿美元提高至350亿-400亿美元，且明年还将持续提高资本支出，强化投资人对AI支出持续性的信心。

小摩认为，由于Meta预计至今年底将采购60万颗H100，明年也将采购8,000组GB200机架以及1万组B100 HGX机架，积极性的资本支出采购将嘉惠台系相关供应链，特别是广达、纬颖等主要Meta伺服器ODM厂。

另一方面，Meta高层打算部署加速晶片支援某些工作负载，有利台厂信骅；随更多与AI相关产品推出，小摩预计Meta对于用在推论功能的低成本ASIC晶片有更强劲需求，这对台厂晶心科是一个好消息。

大摩认为，包括微软、Meta、字节等超大规模公司及资料中心纷纷上调资本支出，并加速在AI基础建设投资，使AI长线发展看好，若含括泛AI的AI PC、边缘AI等领域，未来产品不断升级周期，将带来一波波庞大商机。

台系相关AI供应链中，大摩仍看好具有产业主导地位的核心龙头指标厂台积电、台达电、嘉泽等，鸿海与纬创因估值具有吸引力，因此也入列大摩看好榜单中。其他看好的国际大厂，还包括惠普、戴尔、辉达、英特尔等。

至于野村证券，特别偏好台厂台积电，主要除了台积电具有领先的先进制程技术优势，另外就是在于CoWoS先进封装制程。

野村预估台积电继今年CoWoS产能翻倍后，明年还将大增50%-60%，其中重点将在CoWoS-L。