《半导体》案件量产高峰＋智慧电表拉货，智原H2营运可期

智原(3035)量产案件集中在下半年，可量产之接案数量超过百件，加上有智慧电表拉货动能，今年营收确定会有两位数成长，且将呈现逐季成长态势。

智原第一季受传统季节性及客户库存调整影响，量产营收季减少34%，NRE(委托设计)及IP则不受淡旺季影响，分别有1%、17%的季增，智原整体第一季营收10.97亿元，季减少19%、年增加5%，因产品组合有利，毛利率提升5.3%达58%，单季每股获利0.39元。

展望第二季，智原看好在ASIC(客制化晶片)业绩将持续回升，NRE也会持续成长，预估营收季增落在高个位数，且因产品组合因素，预估毛利率将回落到55%水准，但确定可量产之接案数量超过百件，看好其中40%可于2019年进入量产，时间点集中于下半年，第二年量产金额多半将会出现倍增，加上下半年还可期待智慧电表拉货动能，以及新产品量产贡献，智原看好下半年营运表现将明显优于上半年。

整体来说，智原持续朝SOC走，每个案件的金额持续成长，智原2019年整体营收以超越10%、逐季成长为目标，后续进入AIoT时代，ASIC已出现案源多、人力不足的现象，智原将朝向挑选高毛利率案子，以利营运长线贡献。