《半导体》顺德晶片短缺无扰 外资喊上106元

车用导线架市况火热，且顺利调涨价格，导线架厂-顺德(2351)今年营运看好，亚系外资认为顺德在高阶车用导线架的地位将使其免于晶片短缺困扰，且顺德产品组合优化，重申「买进」评等，目标价上看106元。

全球车市复苏，且电动车渗透率提升，加上工控及消费性产品需求强劲，导线架处于供不应求，顺德业绩也自去年第4季重回成长轨道，今年第1季在产品组合优化下，单季合并毛利率攀升至19.63%，税后盈余为1.85亿元，每股盈余为1.02元；在客户订单强劲下，顺德4月合并营收为9.2亿元，月增4.55%，为107年8月以来单月新高，累计前4月合并营收为33.72亿元，年成长28.68%。

今年以来铜价居高不下，顺德除交给IDM厂产品已反应铜价，近期也针对封装厂调整价格，随着价格调涨，有助于进一步提升顺德的毛利率，此外，顺德转投资德辉近期也传出拿到全球前三大手机品牌厂新客户订单，在拿到全球前三大手机品牌厂新客户订单后，几乎主要手机品牌厂均是德辉的客户，随着新客户新机将于第2季末开始拉货，可望对顺德获利增添助力。

顺德预估，今年营运可望逐季走高，全年业绩展望乐观。

亚系外资最新报告指出，顺德在高阶车用导线架的地位将使其免于晶片短缺困扰，顺德第1季车用产品销售年成长达35%，我们对顺德主要客户需求保持乐观，我们将2021年/2022年营收调高4%/5%，加上产品结构优化，重申「买进」评等，目标价上看106元，激励顺德今天盘中股价强势走高。