财讯／「一年多配」新制　存股族3好2坏

文／段诗洁

以前一年领1次，以后一年领4次，就快像收房租一样了！」一位已经退休、靠领现金股息的长线投资人开心地说。

台积电领先台股，宣告一年多次配息，让市场除了聚焦在现金殖利率外，也同时关注配息制度改变。台积电登高一呼，多家上市柜公司准备跟进，兴富发、尚凡等陆续宣告采「季季配」模式；另外，长华电材、长科也宣告采「半年配」，大丰电也决定从明年度开始转为半年配，「一年多配」的新制度让台股走入新时代。

3好：资金灵活、回收期短　多次融券回补助涨行情

事实上，弹性多次配息在国际上已经行之有年，例如美国标普500指数中的500大企业，就有超过8成的企业采单季配息模式。统一投顾董事长黎方国指出，有办法季季配息的上市柜公司，代表技术有竞争力、对客户订单掌握度够、能见度高、财务能力健全。但也并非所有上市柜公司都能够复制台积电季季配息模式，财务波动度太大的公司，可能就不太适合。

除了与国际股市接轨外，多次配息还有不少好处。一位长线投资人就表示，虽然加起来股息是一样多，但是一年领4次，让资金的运用可以更加灵活，大幅提升长线投资诱因。多次配息不只稳定长线机构法人持股信心，连持股时间较短的一般投资人也可以受惠。此外，现金股利配发前，融券必须强制回补，弹性多次配息将进一步压抑空方势力；而现金股利因为改成多次发放，减损的金额比一次性发放低，也提高每次填息的机会。

康和证券自营部协理林仓贤就表示，对投资人而言，可以缩短投资回收的时间，对比其他固定投资工具，可算是一项缺点改善措施。他也提醒，大额资金的投资人参与多次配息时，初期要留意的是，隔年可能会出现现金股息缴税比过去几年略高的情形。

以台积电为例，去年盈余每股将配发8元现金股息，加计今年第4季将配发今年第1季的2元现金股息，今年将共配发10元现金股利。简单说，领得多、缴得也多，但是等到后年大概就会回复正常，就看各家公司的股利发放政策。

2坏：领得多缴税也多　大咖恐爆发弃息卖压潮

新制上路，还有什么其他该留意的事项？上市柜公司发放股利时，都会强制融券回补，以前一年配息1次，现在一年配息4次，就会有4次融券回补，对于作空的投资人无疑是一大噩耗。若是公司采一年4次配息，再加上召开股东常会，融券户一年内可能会面临5次融券回补，必须格外留意融券回补日期。