遭降评 外资掀多空混战

ABF指标股欣兴受第三季毛利率逊于市场预期、里昂证券降评影响，股价在财报公告后陷入大波动，28日差点打落跌停，所幸摩根大通、高盛证券使劲护航，逆势调升财务预期，全日成交13.6万张改写8月来新高，逢低承接买盘力道猛，与失望卖压硬碰硬。

里昂前脚降评，才引发外资券商正反辩论与筹码面大混战，欣兴桃园山莺一厂28日下午惊传失火，市场已出现产能是否更吃紧的讨论。

欣兴28日终场重挫8.21％，最重卖压来自大卖超1.3万张的投信，而不是外资。国际资金单日买进32,182张、卖出37,171张，扣抵后净卖超仅4,989张，卖出张数比27日来得轻微，显示外资券商多空看法触发筹码大战，国际法人在出脱与逢低承接选边站、分庭抗礼。

里昂证券甫降评ABF指标股欣兴与南电，主要的担忧为自第三季起受美国禁令影响，ABF大厂失去大陆基地台关键客户订单，短期会对毛利率有非常严重影响。放眼未来几季，因产品组合暂时转弱、混合单位售价下降，ABF指标厂获利恐有下滑压力。

吸睛的是，里昂强调因先进封装采用率提升，ABF需求将持续迎来结构性扩张，对ABF产业趋势向上的长期观点，并未改变，并看好台系ABF大厂长线受惠涨价趋势与产品组合优化，每年单位售价都会有10～15％增幅。

摩根大通证券认为，欣兴近日股价难免因利空因素压回，但ABF长期结构性短缺是不争的事实，且将延伸到BT基材，在产能吃紧情况愈来愈严苛之际，逆势调高对欣兴财务预期，并把推测合理股价由112升至122元。

高盛证券则建议旗下客户，基于欣兴第三季毛利率下滑的大部分原因并非来自结构性利空，反而可运用股价回档，作为参与ABF产业上升循环的机会点。