操盘心法－国安基金撑万四 逢低布局绩优产业

加权指数日线图

总经与市场分析：

今年台股波段下跌七个月，从1月5日最高点18,619到7月12日最低点13,928，修正高达4,691点，因系统性修正造成投资人损失惨重，国安基金也在7月12日宣布进场，稳定信心后迎来千点反弹行情。但市场追价意愿不高，近三日量能甚至不到1,900亿元，代表虽然政府护盘，但基本面的修正仍未落底、市场信心低落，观望气氛浓厚。

基本面方面，护国神山台积电第三季持续季增，但许多电子中下游已进入库存去化的阶段，展望正在滚动式的下修。观察终端库存修正去化需要一段时间，台股整体仍需时间消化基本面的利空。资金面方面，美国7月28日FOMC会议后，下一次将是9月，将有两个月空窗期，因此8月有望策动反弹，绩优股与错杀股将有不错的表现机会。

但整体环境仍是去库存与去杠杆，手机、PC、NB、显卡等下半年开始释出下修的看法，近期仍以反弹视之并谨慎操作。目前台股融资、持股、位阶低，在底部万四有国安基金当靠山的情况下，量缩回档后又有二次进场机会，可伺机布局绩优的产业。电子中的苹概、半导体、ABF、卫星及网通，传产中的车用、特化、绿能、生技等可以留意。另可从近期法人买超个股中寻找展望乐观的好公司来布局。

操作策略：

国安基金进场后万四将为近期底部，但大环境仍在去化库存，短期内指数区间箱型整理机会高，看好车用、伺服器、卫星、电动车相关、苹概、绿能以及生技产业。这两年受惠疫情红利基期高，要选择明年营收与获利可持续成长的公司来进行操作。

首先是车用方面，车用近两年来从晶片荒、电池荒、零组件荒与到中国封城，供给面持续受影响，但最差情况已经过去，未来产能与晶片将持续缓解。中国近期也陆续推出电动车下乡、购置税减半等政策，产业陆续复苏，电动车产业更是蓬勃发展，业绩好的公司包括贸联-KY、宇隆、智伸科、怡利电、华孚等。

网通、伺服器方面去年受到缺料影响，营运基期低，今年在主晶片供给顺畅的状况下，为电子中少数成长明确产业，可以关注中磊、智易、升达科、启碁等公司。苹概股向来是台股正规军，且以跌深，苹果9月将有新品发表，相关概念股如台积电、大立光、鸿海、美律等可以留意。综合以上，下半年投资重点是选出明年获利成长的公司，可趁回档时布局低本益比、具备法人买盘，未来展望佳的个股进行操作。