《产业》NIKE大中华动能佳 美国市场缺柜待解

NIKE公告去年12月至今年2月的最新一季财报，营收103.57亿美元，季减7.9%、年增3%，若排除汇率影响则年减1%，营收衰退主因为全球缺柜问题导致批发业务营收衰退，及欧美市场仍有门市因新冠疫情扩散导致关闭，营收略低于市场预估值；营收成长动能较佳仍为大中华市场，排除汇率影响，为年增42%，线上业务营收排除汇率影响为年增54%。整体库存方面年增约15%，则是受到美国缺柜和部分商家临时性歇业等。

国内纺织系Nike概念股，以儒鸿(1476)和耐吉的连结最深，儒鸿为耐吉高阶机能衣和机能布的主要供应商。儒鸿日前法说强调，在手订单已至10月，若今年出货顺畅，看好全年营收有望再写新高。儒鸿品牌、通路商客户今年延续成长力道，Nike、UA估计今年将有双位数成长，Target、Costco将会维持一定成长。洪镇海认为，主要客户展望佳，若品牌未出现巨大变故，估计直至2025年，儒鸿营收将维持逐年成长走势。

广越也是Nike供应链，广越总经理吴朝笔表示，先前受疫情影响，户外活动变少，实体商店消费力道减弱，也导致客户订单趋保守。不过，部分大客户近期陆续追加订单，业绩已有回温，2月营收年减幅度优于原先预期。各国已陆续施打疫苗，疫情有望趋缓，户外活动已逐步恢复中。各户外品牌大厂看好疫后报复性消费力道，已提早布局，不少客户逐渐追加订单中。认为今年业绩将重回成长轨道，若疫情持续持稳，预期明年将有更大的成长空间。广越今年4月起营收可望恢复正成长，第2、3季业绩有望随之加速成长。