超重要工业金属市场格局酝酿剧变 原因来自大陆政策转向

大陆力求实现碳中和,可能影响国产产量。(达志影像shutterstock)

说起中国大陆举动可以左右全球市场金属,可能多数人会认为是稀土(rare-earth),事实上,地壳丰度最大金属、约占8%的铝可能也即将因为大陆政策改变价格和市场版图。《日本经济新闻》指出,中国在铝生产端、消费端都有全球约50%份额,但2060年前要实现碳中和,可能要对生产过程会造成大量碳排放的铝踩下刹车,将改变铝价和市场格局

事实上,全球铝生产和流通近年来一直存在中国、中国以外所有国家2种格局,铝期货交易最主要的2个交易所,也分别在上海伦敦。中国早就实现铝自给自足,最近基本没有进口过铝,即使率先从疫情中复工,要用到大量铝的汽车产业需求旺盛,也不例外。据IAI(国际铝业机构)统计,中国9月铝产量315万吨,相较2月290万吨已经恢复。

生产铝有约3成成本电费,而这些电多半来自发电成本低但碳排放最高的火力发电业界预期中国将会禁止再增加使用火力发电的炼铝厂,并逐步将这些设备淘汰。虽然中国的首选是改用水力或再生能源绿色电力炼铝,但在云南实验似乎并不相当成功,当地有丰富的水电资源,但在炼铝厂陆续进驻后,已经出现电力短缺。

跨国投资银行高盛(Goldman Sachs)报告指出,「中国将开始依赖铝的进口,导致市场格局改变。」另家跨国银行花旗银行(citibank)则认为2022年前中国铝的产能无法再扩大,能源与自然资源咨询公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)指出,2025年以后中国铝产量就不会再增加。

如果中国在增强铝产能上止步,很可能会推升铝价。铝的期货价格已经在本周回到每吨2000美元之上,但相较2008年时的最高点3070美元,还有相当大的升值空间