处以内线交易的困难及突破
胖达人面包店遭踢爆添加人工香精，经卫生局调查后，以广告不实开罚十八万，而检察官在侦查是否有诈欺情事时，却又牵扯出胖达人的母企业经营者，可能涉嫌内线交易的案外案。只是此罪的成立与否，却有着法律与现实的障碍。
内线交易，必然会对股票交易秩序造成难以回复的重大损害，则事前的防制显比事后的惩罚重要。惟负有着监督证券业的行政院金管会，似未有效发挥其功能，故有如胖达人般，扯出内线交易的传闻，实也不足为奇，致仅能借由刑事处罚来为吓阻。
而依证券交易法第171条第1项第1款，即有对于内线交易的刑事处罚明文，其法定刑为三到十年，并得并科一千万至二亿元的罚金，甚而根据同条第2项，若不法获利超过一亿元，还可处七到十五年，及得并二千五百万至五亿元的罚金。之所以为如此重罚的立法，原因无他，正在于维持证券市场的公平性与保护股票交易的安全。
只是这样的重刑政策，却有其落实的困难。因依据证券交易法第157条之1第1项，企业经营者或与其关系密切者，不仅必须能实际知悉有重大影响股价的消息，更须在此消息已经明确后，于未公开前或公开后十八小时内，为相关股票的买入或卖出，才足以该当内线交易罪。由于法条中的所谓实际知悉、重大影响、消息明确等，皆属极度不确定的法律概念，势必会造成认定的困难，也易成为涉案者得以争执与狡辩的空间。
甚且此等情事，多涉及企业内部的营业机密，不仅难为外人所知，若检察官又未能迅速为搜索与证据保全的动作，相关人等就可轻易为串供或灭证，甚至是脱产与洗钱等行为，致使证据的找寻陷入困境，若无企业内部人员的揭露与合作，即便起诉，恐也难于定罪。
所以，就胖达人所扯出的内线交易案，检方实得利用证人保护法第14条的规定，来与涉案不属重大的内部从业者为认罪协商，以使其吐露真实，才能有效诉追坑杀众多小股东且获取暴利的不法者。
●作者吴景钦，博，真理大学法律系副教授。本文言论不代表本报立场。ET论坛欢迎更多参与，投稿请寄editor@ettoday.net