传产风华再现 工具机、自行车前景大好

瑞银台股分析师陈玟瑾

瑞银台湾策略暨非科技产业分析师陈玟瑾指出,台股散户资金不断进场,一般投资人「减持债券商品、增持风险资产」已成显学,将扮演2021年指数再攻要角;尤其看好工具机自行车两大次族群前景大好,睽违五年,指标股可望带动传产风华再现。

陈玟瑾加入瑞银已有十年时间,是中生代非科技产业研究代表性人物,今年甫新增台湾策略分析师一职,研究范围包括:水泥食品饮料、房地产,以及次族群中最具人气的工具机、自行车、纺织等。随科技类股涨多,传产接棒声浪渐强,陈玟瑾接受本报专访,剖析台股2021年前景。

台股传产次族群上回刮起猛烈旋风,可追溯自纺织、自行车族群于2013~2015年间,当时传产股百花齐放,气焰甚至高过科技类股。随后虽经历工具机族群窜起,乃至目前的航运冲锋,惟相比过去全面性荣景气氛上仍有些许差异,因此,传产股本波搭上涨价题材崛起后,能否在2021年开年重新创造传产领军荣景,市场关注度愈来愈高。

陈玟瑾说,随着汽车相关资本支出上升,工具机产能满载、订单能见度也变高,第三季才刚刚开启未来两年的上升循环研判2021、2022年产业景气一直向上走,产业景气一路旺到2022年第四季才会见到顶点,堪称台股传产长线题材表率

自行车族群现在也面临订单大增荣景,产业前景转强原本只是因为零组件缺货,但零组件供应商事实上已在增加产能,依然满足不了自行车大厂的新增订单;此外,欧洲环保意识高、节能减碳风气盛行,政府电动自行车(E-bike)向来采鼓励态度,则是自行车发展的另一趋势

归纳起来,台股传产次族群有工具机未来两年荣景做为长线保护,中短期则有自行车可望旺进2021年下半年,短中长期题材充沛。

搭配台湾零售业状况来看,尽管台湾爆发一例新冠肺炎本土案例,然自5、6月疫情控制得宜后,台湾的内需消费尚属畅旺,陈玟瑾认为,接下来观察若无新增更多本土疫情案例,对台湾零售业仍持乐观态度。另一方面,因台湾出口表现亮眼部分电子厂逐步有扩厂迹象,料将增进就业,员工收入提升后,回过头来也会再挹注台湾内需表现。