打造收益金三角 專家獻策

富达国际昨（15）日举行下半年投资展望指出，美国联准会（Fed）降息时点不定，今年下半年市况恐波动。投资人最好留意通货膨胀及地缘政治风险，透过优质股票、优质债券及多重趋势主题策略，来打造收益金三角。

富达国际亚洲经济学家刘培干指出，富达国际评估，今年软着陆仍为基本情境，但机率降到40%。富达领先指标情境分析显示，目前整体经济持续处于高于均值的成长阶段、短期仍具韧性，且由企业调查、大宗商品、消费者与劳工等领域引领成长。

刘培干指出，金融市场环境趋于宽松，可能会使央行将通膨率恢复到目标水准的任务变得更复杂。欧洲央行（ECB）可望在6月启动降息周期，但Fed将延后降息时程。

刘培干认为，目前总体经济周期依然强劲，但短期震荡风险浮现，建议投资人宜慎选优质股债。股票投资较看好美股及日股，对信用债维持中性，公债则较看好欧洲公债，因为欧洲经济成长及通膨将使ECB转向更鸽派的立场。

富达国际全球多重资产投资管理主管奎夫（Matthew Quaife）指出，必须留意的是，股市和债市呈现正相关，增加投资组合风险。地缘政治风险冲突扩大将冲击国际贸易，美国大选也可能导致财政及关税议程的审查趋严，都是增加市场波动的因素。

奎夫指出，在未来12 个月，富达仍看好风险资产，但透过短期技术调整，减少增持股票并重新部署。部分新兴市场成长较弱，因此较看好成熟市场股市而非新兴市场。债市同样是成熟市场债优于新兴市场债，主要是投资人偏好及美国成长较具韧性，支撑成熟市场信用债。

奎夫认为，趋势主题是另一个值得留意的收益契机。其中，永续发展和气候转型愈来愈受重视，颠覆性科技则为另一值得关注的大趋势。例如，人工智慧（AI）的市场规模可望显著扩大，从2023年的5,150亿美元成长到2030年的2.02兆美元，年复合成长率为21.6%。