到顶了？2020版擦鞋童来了 台股赫见5大惊悚败象

分析师认为，台股此时技术面、基本面、任何统计资料都无法解释行情，市场真的很疯，败象由此而来。（资料照）

大盘冲破万三之后，市场盼望行情直接挑战万四，无畏美股震荡，台股每天买气十足，指数创历史新高、上市柜市值创历史新高、台积电股价创历史新高。当景气循环不再、本益比直线拉高，此时技术面、基本面、任何统计资料都无法解释行情，市场真的很疯，败象由此而来。

据工商时报报导，国寿超惊奇，卖股债海赚千亿，前九月赚近1127亿，创成立57年来新高，未实现利益还有高达1262亿。一般人会看到惊奇、海赚、利益、千亿这些字眼，容易忽略报导里有一个字：卖。如今大盘上13000点，国泰金能实现千亿获利，是过去几年低档耕耘等行情一路大涨逐步卖出，而非于13000点才开始大买，不是吗?

多头市场崛起需要人气，结束也是人气，不是人气退潮，而是人气累积到一定程度行情过热反转。以往股市有所谓擦鞋童理论，意思就是连擦鞋童都在讨论股票的时候，就是股市到达高峰准备下跌的时候。现代社会没有擦鞋童，如何判断行情高峰，或者擦鞋童并没有消失，只是更广泛化身到各行各业的人群里面，形成台股五大败象：

一、台股新增开户数飙破百万，倍数成长。

二、台股上万三，投资理财荣登畅销书排行。

三、股市小白发威，股市讨论区盛况空前。

四、股票炫耀文满天飞，网友个个是股神。

五、现在开户、K书练功、四处加LINE报牌群组

还有炫富的人，通通是输家。

投资人在行情创历史新高之际开户、进场，研究、加LINE，未必能得到宝贵资讯，但肯定买到超贵股价，所有现在的资讯无非是让人以为，涨到这里的股票还很便宜，未来还值更高价格，还会再涨。没有人前仆后继下去买股票，国寿也很难「卖」股实现千亿获利，建议投资人此时应逆向思考莫擦鞋童上身，逢高减码，向下操作。

(本文作者为摩尔投顾分析师王文良)

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